石大胜华（603026）2024年年报简析：净利润减12.32%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期石大胜华（603026）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入55.47亿元，同比下降1.56%，归母净利润1641.96万元，同比下降12.32%。按单季度数据看，第四季度营业总收入13.86亿元，同比上升12.19%，第四季度归母净利润515.45万元，同比上升110.02%。本报告期石大胜华应收账款上升，应收账款同比增幅达126.72%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.82亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率5.45%，同比减16.3%，净利率-1.36%，同比减21.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.14亿元，三费占营收比3.86%，同比增1.36%，每股净资产19.22元，同比增0.14%，每股经营性现金流-2.21元，同比减3.51%，每股收益0.08元，同比减11.11%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为279.35%,原因:贷款利息增加。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-123.43%,原因:定期存款增加，投资支出增加。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为158.16%,原因:借款增加。
4. 货币资金变动幅度为-52.92%,原因:定期存款转入其他流动资产。
5. 衍生金融资产变动幅度为-100.0%,原因:远期锁汇到期结汇。
6. 应收款项变动幅度为126.72%,原因:电解液销售量增加导致赊销金额增加。
7. 其他应收款变动幅度为112.63%,原因:增加业务保证金。
8. 存货变动幅度为41.9%,原因:电解液产品库存增加。
9. 其他流动资产变动幅度为806.15%,原因:定期存款增加。
10. 投资性房地产变动幅度为202.09%,原因:本年度公寓楼等房屋转投资性房地产。
11. 固定资产变动幅度为65.16%,原因:本年度在建项目转固影响。
12. 在建工程变动幅度为-48.35%,原因:本年度在建项目转固影响。
13. 长期待摊费用变动幅度为-44.44%,原因:长期待摊费用每月摊销。
14. 递延所得税资产变动幅度为305.76%,原因:计提可弥补亏损额的递延所得税。
15. 其他非流动资产变动幅度为-75.26%,原因:本年度在建项目预付工程款、设备款减少。
16. 短期借款变动幅度为173.67%,原因:本年度新增日常生产经营资金需求。
17. 应付票据变动幅度为251.57%,原因:本年度应对生产经营导致开票增加。
18. 一年内到期的非流动负债变动幅度为162.61%,原因:本年度长期借款期限临期转入一年期增加。
19. 其他流动负债变动幅度为157.06%,原因:本年度支付供应链票据增加。
20. 长期借款变动幅度为176.64%,原因:本年度在建项目增多，投资资金需求增加。
21. 预计负债变动幅度为-95.23%,原因:滨州海川生物科技股份有限公司诉讼案终结。
22. 递延所得税负债变动幅度为-48.41%,原因:500万以下新购固定资产一次性扣除本年折旧费调整。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-1.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额3.30亿元，累计分红总额6.36亿元，分红融资比为1.93。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为13.22%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.47%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.41%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达8458.71%）

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