光弘科技拟7.33亿收购亏损标的，无业绩承诺还欲定增10亿买单

钛媒体2025-03-05

（图片系AI生成）3月5日，光弘科技（300735.SZ）公告称，公司拟7.33亿元现金收购All Circuits S.A.S.（简称“AC公司”）100%股权、TISCircuits SARL（简称“TIS公司”）0.003%股权，预计构成重大资产重组。钛媒体APP注意到，这笔交易在去年公布之初就备受争议，原因在于公司声称此番收购是为加速推进全球化布局，但标的公司目前正处于亏损状态，未来能否...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2517824916?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-03-05 20:23","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2517824916","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"光弘科技拟7.33亿收购亏损标的，无业绩承诺还欲定增10亿买单","media":"钛媒体","content":"<div>\n<p>（图片系AI生成）3月5日，光弘科技（300735.SZ）公告称，公司拟7.33亿元现金收购All Circuits S.A.S.（简称“AC公司”）100%股权、TISCircuits SARL（简称“TIS公司”）0.003%股权，预计构成重大资产重组。钛媒体APP注意到，这笔交易在去年公布之初就备受争议，原因在于公司声称此番收购是为加速推进全球化布局，但标的公司目前正处于亏损状态，未来能否...</p>\n\n<a href=\"https://finance.jrj.com.cn/2025/03/05202348546521.shtml\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"jinrongjie_stock","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>光弘科技拟7.33亿收购亏损标的，无业绩承诺还欲定增10亿买单</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n光弘科技拟7.33亿收购亏损标的，无业绩承诺还欲定增10亿买单\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-03-05 20:23 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://finance.jrj.com.cn/2025/03/05202348546521.shtml><strong>钛媒体</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>（图片系AI生成）3月5日，光弘科技（300735.SZ）公告称，公司拟7.33亿元现金收购All Circuits S.A.S.（简称“AC公司”）100%股权、TISCircuits SARL（简称“TIS公司”）0.003%股权，预计构成重大资产重组。钛媒体APP注意到，这笔交易在去年公布之初就备受争议，原因在于公司声称此番收购是为加速推进全球化布局，但标的公司目前正处于亏损状态，未来能否...</p>\n\n<a href=\"https://finance.jrj.com.cn/2025/03/05202348546521.shtml\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"300735","symbol_name":"光弘科技","start_time":0,"source_url":"https://finance.jrj.com.cn/2025/03/05202348546521.shtml","article_id":"2517824916","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2517824916","pubTimestamp":1741177420,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"jinrongjie_stock","name":"金融界"},"weMediaInfo":null,"summary":"2023年营收32.97亿元，净利润5409.16万元，2024年上半年则亏损1881.09万元。此外，本次收购中的TIS公司同样处于亏损状态。根据本次交易方案，AC公司及GDL公司应不晚于本次交易的交割日，向IEE公司偿还上述借款。到2024年前三季度，光弘科技营业收入51.78亿元，同比增长近50%；归母净利润1.5亿元，同比下滑37.37%。2022年、2023年、2024年前三季度，光弘科技经营活动产生的现金流量净额分别为12.02亿元、9.26亿元、10.7亿元。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"jrj.com.cn","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"300735":"光弘科技","BK0214":"IT设备"},"translate_title":"Guanghong Technology plans to acquire loss-making targets for 733 million, and plans to increase the bill by 1 billion without performance commitment","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"300735":1},"content_text":"（图片系AI生成）3月5日，光弘科技（300735.SZ）公告称，公司拟7.33亿元现金收购All Circuits S.A.S.（简称“AC公司”）100%股权、TISCircuits SARL（简称“TIS公司”）0.003%股权，预计构成重大资产重组。钛媒体APP注意到，这笔交易在去年公布之初就备受争议，原因在于公司声称此番收购是为加速推进全球化布局，但标的公司目前正处于亏损状态，未来能否盈利充满未知，而且还没有业绩承诺“兜底”。与此同时，光弘科技在账面相对宽裕的情况下欲借定增支付交易对价和补流，市场难免颇有微词。“输血”亏损标的光弘科技此次并购的交易对方是另一家A股上市公司——航天科技（000901.SZ）。2016年，航天科技通过重大资产重组直接或间接持有AC公司96%股权，后又于2020年12月收购AC公司管理层持有的AC公司4%股权，完成了对AC公司的100%控股。截至目前，航天科技子公司Hiwinglux S.A.（下称“海鹰卢森堡”）及IEE International Electronics and Engineering S.A.（下称“IEE公司”）分别直接持有AC公司61%和39%股权，AC公司和IEE公司分别直接持有TIS工厂99.997%股权和0.003%股权。（本次交易前AC 公司、TIS 公司之股权结构，来源：光弘科技公告）光弘科技重大资产重组预案显示，本次交易为公司收购AC公司100%股权及TIS公司0.003%股权的交易。收购完成后，公司将控制AC公司及其控股的TIS公司的100%股权，AC公司及TIS公司将成为公司子公司。据悉，AC公司长期深耕汽车电子领域，在汽车电子领域的EMS服务行业具有深厚的技术储备和经验积累，并与众多知名客户建立了长期、稳定的合作关系，在欧洲乃至全球的汽车行业EMS服务领域具有一定的行业地位和知名度。TIS公司作为AC公司的控股子公司，主要负责AC公司在突尼斯的生产基地运营工作，并作为重要生产基地为AC公司在欧洲、美洲、非洲等地客户提供相关服务。钛媒体APP注意到，AC公司被航天科技收购后的业绩表现并不理想，2019年AC公司因未完成年度业绩承诺向航天科技进行相应的补偿，之后AC公司由盈转亏。2023年营收32.97亿元，净利润5409.16万元，2024年上半年则亏损1881.09万元。2024年10月，航天科技计划公开挂牌打包转让所持AC公司100%股权和TIS工厂0.003%股权。根据航天科技公告信息，以2024年6月30日为评估基准日，AC公司100%股权收益法评估的股东全部权益价值评估结果为9351.80万欧元，较账面价值评估增值439.14万欧元，增值率4.93%。对此，光弘科技也提示了商誉减值风险。此外，本次收购中的TIS公司同样处于亏损状态。2023年，TIS公司营收5.67亿元，净利润为33.65万元；2024年上半年，TIS公司净利润为-695.23万元。以2024年6月30日为评估基准日，TIS公司收益法评估的股东全部权益价值评估结果为-582.30万欧元，其中TIS公司0.003%股权（1股）对应的权益价值为-0.02万欧元。很明显，参考过往业绩，收购后标的能否实现盈利充斥着不确定性，更何况本次交易对方未作出业绩承诺，如此又进一步加剧了光弘科技的收购风险。值得注意的是，为了顺利推进交易，光弘科划通过子公司All Circuits Holdings（Singapore）Pte. Ltd.向AC公司及其子公司GDL Circuits S.A. de C.V.（下称“GDL公司”）分别提供额度不超过1700万欧元、500万美元的借款。据披露，目前AC公司、GDL公司拖欠IEE公司的借款本金分别为1500万欧元、417.7万美元，以及根据相关借款协议规定产生尚未支付的利息。根据本次交易方案，AC公司及GDL公司应不晚于本次交易的交割日，向IEE公司偿还上述借款。光弘科技公告称，针对上述借款事宜，公司子公司All Circuits Holdings（Singapore）Pte. Ltd.将作为出借人，分别与AC公司、GDL公司作为借款人签署借款协议。定增必要性存疑钛媒体APP注意到，光弘科技早在3个月前就“预告”将为本次收购发起定增，拟募资不超过10.33亿元，用于支付本次收购以及补充流动资金。不过，就公司基本面而言，此番定增必要性存疑。首先从业绩方面看，近年来光弘科技虽然毛利率明显下滑，但营收表现尚可。2022年、2023年公司分别营收41.8亿元、54.02亿元，同比增速分别为15.99%、29.25%；归属净利润分别为3.01亿元、3.97亿元，同比增速分别为-14.56%、31.71%。到2024年前三季度，光弘科技营业收入51.78亿元，同比增长近50%；归母净利润1.5亿元，同比下滑37.37%。其次，公司现金流颇为充裕。2022年、2023年、2024年前三季度，光弘科技经营活动产生的现金流量净额分别为12.02亿元、9.26亿元、10.7亿元。且短期内公司亦不存在流动性压力，截至2024年前三季度，公司资产负债率为34.55%，货币资金25.44亿元，有息负债只有短期借款4.94亿元，覆盖有息负债后公司亦有充足的现金。也就是说，光弘科技实际并不缺钱，定增中的3亿元用于补流更无必要。不过，2024年前三季度，公司营业总成本达到了49.68亿元，同比增长56%，成本增速大于收入增速。对此，公司表示正在积极开拓包括汽车电子在内的新兴业务，在基建、营销、研发、管理德国各方面不断加大投入，短期内增加了一定的成本。而在此之前，公司曾在2023年4月“光弘科技三期智能生产建设项目”结项后，将5.9亿元节余募集资金永久补充流动资金；在2024年5月“云计算及工业互联网平台建设项目”结项后，将7673万元节余募集资金永久补充流动资金。（本文首发钛媒体APP，作者｜杨欢）","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"shareholding,merge","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.36.2","shortVersion":"4.36.2","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2517824916","isCrawlerRequest":true}