隔夜市场“V字大逆转”，市场更“自信”了，而高盛又对了？

市场资讯2025-02-04

分析指出，市场对关税威胁持怀疑态度，将其视为典型的“大棒加胡萝卜”外交策略。随着关税相关消息铺天盖地，隔夜美股早盘出现下跌，但科技巨头跌幅有限。随后，特朗普宣布关税政策延期，市场果然出现了大逆转，欧美股指和美债收益率跌幅迅速收窄。高盛乐观指出，尽管前景不明朗，但针对加拿大和墨西哥的关税“可能是短期的”。特朗普关税威胁上演“过山车”，市场何时不再受惊？上周，特朗普的关税威胁使市场避险情绪升温。周一...

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Hatzius在其分析报告中表示，尽管前景不明朗，但针对加拿大和墨西哥的关税\"可能是短期的\"。市场为何“大逆转”？特朗普并不想加关税？分析指出，市场“自信”认为特朗普并不真正想加征关税。毕竟在大选后，市场就曾误判，押注他会先兑现减税和放松监管的承诺，再考虑关税措施。市场对特朗普关税威胁持怀疑态度的原因有几大方面：其一，特朗普第一任期内，关税政策频繁变动，支持了关税只是短期手段的观点。其二，关税会扰乱一些行业，如通用汽车股价一度下跌6%，因为北美汽车业的跨境供应链高度一体化。其三，SPI资产管理公司Stephen Innes指出，“交易的艺术”仍然是特朗普重要原则。特朗普一直密切关注美国股市表现，这可能影响其决策。尽管目前形势趋缓，但鉴于特朗普的反复无常，交易员仍需保持警惕。正如一位华尔街分析师所言：“今天的胡萝卜可能明天就变成大棒。”未来市场继续关注美、加、墨是否达成长期协议。如果这次延期仅是另一次\"虚晃一枪\"，市场可能再次经历剧烈波动，波动性将再度提高。而且，关税可能成为长期政策的风险，主要有以下几点值得警惕。一是特朗普多次提到用关税来帮助联邦预算融资，这需要广泛实施关税。二是他警告企业需要迁回美国，这只有在永久性关税下才会发生。三是特朗普认为美国能够承受经济痛苦，“我们有所需的所有石油,我们有所需的所有树木。”这种韧性只有在长期关税下才显得重要。关税政策引发科技行业分化特朗普关税政策在科技行业内引发了分化。隔夜，以谷歌、亚马逊、Meta和微软为代表的科技巨头，由于主要依赖云计算、在线广告等服务业务，受关税直接影响较小。这些公司的股价最大跌幅不超过2%，与标普500指数的跌幅基本一致，展现出较强的抗压能力。但以特斯拉、英伟达和苹果为代表的硬件生产企业则承受了更大压力。这些公司依赖全球化的供应链和跨境贸易，关税政策带来的不确定性直接影响其生产和销售。周一，这三家公司股价分别在盘中下跌约8%、6%和4%，尽管随后有所回升，表现仍明显弱于大盘。分析称，这种差异一是源于供应链和市场风险，例如，特斯拉依赖北美的汽车供应链，关税上调将扰乱生产布局。苹果在中国拥有庞大的生产和出口业务，英伟达在中国芯片市场占有重要份额，贸易摩擦增加成本压力。二是估值压力，苹果、英伟达和特斯拉的市盈率分别高达31倍、30倍和131倍。这些高估值使企业对未来盈利的预期高度敏感。任何政策变动都会放大市场对其盈利前景的担忧，导致股价剧烈波动。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":1,"favoriteSize":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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