特朗普执政下的放松管制和利率下降加剧了压力
2024年欧洲金融并购交易创九年来新高,料将进一步增加
欧洲大型金融交易仍受政治因素左右
路透伦敦1月13日 - 多年来,欧洲银行和资产管理公司面临着越来越大的压力,需要扩大规模才能更好地与美国竞争对手竞争。多位行业高管、顾问和投资者表示,今年可能是一个转折点,因越来越多的董事会开始研究合并。
欧洲银行业者获利创新高,股价.SX7P飙升,但在美国金融业者拉大领先差距之后,欧洲银行业者和当地资产管理公司一样,规模仍然远远小于美国同行。
2025年,随着美国当选总统特朗普上任,预计他将大幅削减美国银行业的管制,竞争也将更加激烈。
数十年来一直在欧洲银行业进行投资的荷宝投资管理集团(Robeco)的基金经理Patrick Lemmens表示:“看来,某些负责并购业务的银行人士在2025年会非常忙碌,因他们所在的银行营收将创新高。”
他补充道,“我们清楚地看到,另类投资和金融科技等领域的交易活动增加。欧洲银行之间的并购交易是否会增加,在很大程度上也取决于政治因素,即使是在同一个国家进行的并购交易。”
去年最大的银行业收购要约都是主动提出的或敌意的,其命运仍在未定之天。
其中包括西班牙对外银行(BBVA)BBVA.MC出价120亿欧元收购SabadellSABE.MC,以及意大利裕信银行(UniCredit)CRDI.MI以100 亿欧元收购意大利竞争对手 BPM Banco BAMI.MI。业内专家表示,这两笔交易都遭到政府的反对,但若能顺利进行,预计将会出现更多整并行动。
多位顾问表示,资产管理公司将会研究扩大结盟,或者是吸引银行业的并购兴致,例如法国巴黎银行竞购安盛AXAF.PA;资产管理公司面临来自交易成本更低的被动产品的激烈竞争,而这类产品是由美国大型企业占上风。
路透上月报导,安联ALVG.DE开始与欧洲最大的资产管理公司东方汇理资产管理AMUN.PA进行谈判,使其与安联旗下安联环球投资的全球投资进行合并,但谈判随后中断。
一位意大利银行高管表示,曾经不可能出现的对话现在已摆上台面,“大家都在和别人对话”。
今年,在意大利这个被认为整并时机已然成熟的市场,Banca Ifis IF.MI意外向专业贷款机构illimityILTY.MI提出2.98亿欧元的收购。
安永最新的行业分析显示,去年欧洲金融服务并购交易量创下2015 年以来最高。安永表示,总交易额达到520亿欧元(540 亿美元),其中包括10笔价值超过 10 亿欧元的交易。
专家表示,美国业者掠食估值较低的欧洲竞争对手的可能性也在增加,尤其是在资产管理领域、股价表现偏弱的中型主动管理型基金,比如英国的安本(Abrdn)ABDN.L和施罗德投资SDR.L就显得岌岌可危。
波士顿咨询公司$(BCG)$的Dean Frankle表示:“美国业者的增长速度比一些欧洲业者要快,这使他们处于更有利的地位。”
“如果管理的客户资产有2万亿美元,那么并下客户资产规模4,000亿美元的业者就容易得多--可能不会消化不良。”(完)
(编审 张明钧)
((jeremy.chang@thomsonreuters.com; +886-2-87297935))
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