“对冲基金之王”Griffin：特朗普上台会重燃动物精神，多策略基金大爆发的时代已告终

华尔街见闻2024-11-20

虽然对特朗普的关税政策感到非常焦虑，但2022年超越桥水登顶“对冲基金之王”的城堡（Citadel）创始人兼CEO Ken Griffin预计，特朗普上台后会点燃美国的动物精神（animal spirits），企业会更愿意冒险。当地时间11月19日周二，在英国牛津接受彭博社采访时，Griffin被问及未来四年可能出现的特朗普交易，他停顿了很久才预测，之前受到监管冲击的公司将表现得更好。他说： ...

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Shaw & Co.的资本已超过600亿美元。但由于人才短缺以及杠杆投资押注的进出面临困难，现在许多头部多策略基金不再积极筹资，这削弱了它们继续增长的能力。\n高盛估算，2017年，多策略对冲基金合计管理的资产从1340 亿美元增长至2018年的1470亿美元。而今年这类基金的资产规模略有下降至3660亿美元，这是自2016年以来的首次年度规模下滑。同时，从绝对收益来看，这类对冲基金的整体回报率逐年下降，从2020年的约15%降至2023年的略高于5%。\nGriffin认为，基金的增长轨迹是由投资者、即有限合伙人（LP）的资本回报推动的。“让我们面对现实：这是因为我们每年向 LP 返还数十亿美元的资本。他们希望将这些钱投入使用。”\n除了回报表现不佳，大型多策略对冲基金的高费率和资金锁定期长也越来越受到投资者质疑。今年早些时候的高盛报告显示，仅有约16%的受访者表示，计划今年将资金投入多策略对冲基金，相比前一年表示要投资这类基金的受访者占比31%，几乎腰斩。\n谈到对冲基金行业出现的风险、尤其是“基差交易”（basis trade）的风险时，Griffin表示，如今的市场规模要小得多。他说：\n\n“基差交易已经不再被讨论。期货和债券之间的价差已经缩小，尤其是在美元市场，投入的资金量也下降了。”\n\n基差交易受到全球几大对冲基金的青睐，它旨在从美国国债和衍生品、即期货之间的微小价差中获利。本月初有报道称，国际机构金融稳定理事会（FSB）在讨论，增加对包括基差交易在内的部分对冲基金交易的监管。风险提示及免责条款\n\n            市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.35.13","shortVersion":"4.35.13","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2484797115","isCrawlerRequest":true}