天风证券股份有限公司孙海洋近期对伟星股份进行研究并发布了研究报告《成长节奏清晰明确》，本报告对伟星股份给出买入评级，当前股价为12.22元。
伟星股份(002003) 24Q1收入8亿同增15%，归母净利0.8亿同增45% 24Q1收入8亿，同比增长15%，归母净利0.8亿，同比增长45%，扣非归母净利0.75亿，同比增长46%；公司目前接单延续前期趋势、总体向好，我们认为收入及利润增长主要或系今年Q1订单及产能利用情况较好、效率提升，而去年同期低基数所致。 24Q1公司毛利率37.9%，同比增长0.2pct。24Q1期间费率26.5%同减2.3pct；其中销售费率9.5%同减0.4pct，管理费率13%同增0.5pct，研发费率4.5%同增0.4pct，财务费率-0.4%同减2.8pct；净利率9.9%，同比增长2.3pct。 市场份额持续提升，加速全球化战略推进 在23年下游品牌去库的行业背景下，公司仍保持营收稳健增长，聚焦大客户，提升客户满意度，市场份额持续提升；同时加速推进全球化战略，优化客户保障，国际业务23年保持稳健增长；此外，公司紧盯细分市场，发挥大辅料综合竞争优势，快速切入客户供应链体系，有效拓宽业务发展空间，新品类增长明显。 越南产能逐步爬坡，发挥智造与规模优势 公司一方面积极开拓客户市场和品牌指定工作，另一方面主抓工厂内部管理提升，做好诸如流程梳理、员工培训等事务提高效率，公司以智慧工厂为目标，全面推行生产标准化、设备智能化、管理数据化，打造产业协同平台，数智制造水平全球领先，以高效、柔性的智造能力保障产业链上下游协同，为下游客户提供更加快速优质的支持。 产能方面，公司越南工业园已于24年3月下旬开业，已正常接单、生产、交付，越南一期规划理论产能为年产拉链1.5亿条、金属扣5亿套。 维持盈利预测，维持“买入”评级 公司持续聚焦全球布局及数智制造两大核心，以市场需求与客户需求为导向，研产销有效协同，不断强化核心竞争优势；预计公司24-26年收入分别为45/51/60亿元，归母净利分别为6.4/7.1/8.6亿元，EPS分别为0.55/0.61/0.74元/股，对应PE分别为22/20/16X。 风险提示：行业竞争风险加剧；宏观经济形势变动产生的风险；关键人才流失风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，广发证券糜韩杰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.85%，其预测2024年度归属净利润为盈利6.36亿，根据现价换算的预测PE为22.5。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级24家；过去90天内机构目标均价为13.25。
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