中国人保(601319)：市场波动下业绩彰显韧性财险经营优势突出

中国国际金融股...04-24

2023 年净利润符合我们预期中国人保公布2023 年业绩：新准则可比口径下净利润同比-12%至223.2 亿元，符合我们预期；财险综合成本率(CoR)同比+1.2ppt 至97.8%，好于我们预期，主要因车险竞争环境改善幅度好于我们预期。寿险/健康险新业务价值(NBV, 2022 年追溯假设调整的可比口径)分别同比+69.6%/+182.9%，好于我们预期。发展趋势市场波动下财险业绩稳健如期。...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2430428876?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2024-04-24 16:52","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2430428876","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"中国人保(601319)：市场波动下业绩彰显韧性 财险经营优势突出","media":"中国国际金融股...","content":"<div>\n<p>2023 年净利润符合我们预期中国人保公布2023 年业绩：新准则可比口径下净利润同比-12%至223.2 亿元，符合我们预期；财险综合成本率(CoR)同比+1.2ppt 至97.8%，好于我们预期，主要因车险竞争环境改善幅度好于我们预期。寿险/健康险新业务价值(NBV, 2022 年追溯假设调整的可比口径)分别同比+69.6%/+182.9%，好于我们预期。发展趋势市场波动下财险业绩稳健如期。...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024042416522487aa0891&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>中国人保(601319)：市场波动下业绩彰显韧性 财险经营优势突出</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n中国人保(601319)：市场波动下业绩彰显韧性 财险经营优势突出\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-04-24 16:52 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024042416522487aa0891&s=b><strong>中国国际金融股...</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2023 年净利润符合我们预期中国人保公布2023 年业绩：新准则可比口径下净利润同比-12%至223.2 亿元，符合我们预期；财险综合成本率(CoR)同比+1.2ppt 至97.8%，好于我们预期，主要因车险竞争环境改善幅度好于我们预期。寿险/健康险新业务价值(NBV, 2022 年追溯假设调整的可比口径)分别同比+69.6%/+182.9%，好于我们预期。发展趋势市场波动下财险业绩稳健如期。...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024042416522487aa0891&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK0207","symbol_name":"保险","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024042416522487aa0891&s=b","article_id":"2430428876","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024042416522487aa0891&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2430428876","pubTimestamp":1713948727,"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"2023 年净利润符合我们预期中国人保公布2023 年业绩：新准则可比口径下净利润同比-12%至223.2 亿元，符合我们预期；财险综合成本率同比+1.2ppt 至97.8%，好于我们预期，主要因车险竞争环境改善幅度好于我们预期。发展趋势市场波动下财险业绩稳健如期。寿险及健康险NBV高增，业务质量呈改善趋势。风险自然灾害；车险市场竞争加剧；新单保费增长不及预期；长端利率大幅下跌；资本市场大幅波动；政策及监管不确定性。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"601319":"中国人保","BK0207":"保险"},"translate_title":"PICC (601319): Performance shows resilience under market fluctuations, property insurance has outstanding operating advantages","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"601319":1},"content_text":"2023 年净利润符合我们预期中国人保公布2023 年业绩：新准则可比口径下净利润同比-12%至223.2 亿元，符合我们预期；财险综合成本率(CoR)同比+1.2ppt 至97.8%，好于我们预期，主要因车险竞争环境改善幅度好于我们预期。寿险/健康险新业务价值(NBV, 2022 年追溯假设调整的可比口径)分别同比+69.6%/+182.9%，好于我们预期。发展趋势市场波动下财险业绩稳健如期。2023 年公司财险业务原保险保费同比+6.3%，其中车险/非车险保费分别同比+5.3%/7.4%，增长稳健；尽管面临疫情低基数及自然灾害影响，得益于公司车险业务结构持续优化、非车险经营质效改善，全年CoR 同比+1.2ppt 至97.8%，其中车险/非车险分别同比+2.4/-1.1ppt 至96.9%/99.1% ， 达到年初管理层给予市场车险/非车险低于97%/100%的目标指引，且好于我们此前预期。寿险及健康险NBV(本段所述均为2022 年追溯假设调整的可比口径)高增，业务质量呈改善趋势。全年寿险/健康险NBV 同比+69.6%/+182.9%，其中寿险得益于储蓄险高景气、健康险受公司健康生态建设及价值率提振驱动。寿险方面，13/25 个月保单继续率分别同比+9.5/7.2ppt 至92.2%/80.3%，退保率同比-1.4ppt 至5.1%；个人业务渠道月均绩优人力同比+8.9%、月人均首年佣金收入同比+60.5%，高学历人力占比同比+1.7ppt，寿险转型下业务质量及队伍质态均有改善；健康险方面，价值创造能力有所提升，全年新业务价值率（披露值）同比+5ppt，短险CoR 同比-0.7ppt。考虑宏观经济环境，公司下调投资收益率及风险贴现率假设50/100bps 至4.5%/9%，这一假设调整对（1）寿险/健康险2022 年NBV 影响分别为-19.1%/-3.5%；（2）寿险/健康险2022 年EV 影响分别为-4%/-2%。投资业绩稳健，净利润表现符合预期。受资本市场波动影响，2023 年公司净/总投资收益率（新准则口径）同比-0.6/-1.3ppt 至4.5%/3.3%，旧准则口径下总投资收益率达4.1%，优于行业水平。全年净利润同比-12%，公司宣告每股股利0.156 元，对应分红率同比+2.9ppt 至33%，当前股价对应人保-A/H股息率（2023a）分别为3%/7%。盈利预测与估值我们维持公司2024e/25e EPS 为每股0.61/0.66 元人民币，维持人保-A/H跑赢行业评级和目标价6.90 元人民币/3.59 港元不变。人保-A/H 当前分别交易在0.9x/0.4x 2024e P/B，目标价对应1.2x/0.5x 2024e/25e P/B，较当前股价有31%/43%的上涨空间。风险自然灾害；车险市场竞争加剧；新单保费增长不及预期；长端利率大幅下跌；资本市场大幅波动；政策及监管不确定性。","kind":null,"is_publish_news":null,"is_publish_highlight":null,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.22.4","shortVersion":"4.22.4","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2430428876"}

中国人保(601319)：市场波动下业绩彰显韧性 财险经营优势突出

精彩评论

中国人保(601319)：市场波动下业绩彰显韧性财险经营优势突出