【券商聚焦】交银国际维持中国平安(02318)买入评级 指新业务价值率超预期

金吾财讯 | 交银国际发研报指，中国平安(02318)2024年1季度盈利在高基数上表现稳健，三大核心业务总体保持稳定。归母营运利润同比下降3%，下降主要来自科技、财险和资管板块，而寿险及健康险、银行同比小幅增长。寿险及健康险+财险+银行合计同比增长0.3%。该行指，新业务价值显著增长，主要来自价值率提升，该行预计从全年来看产品结构仍有优化空间，新业务价值率有望较2024年1季度继续提升。财险综合成本率同比上升。投资收益率同比小幅下降。该行续指，存量业务中保障型产品占比较高，传统、分红、万能结构比较均衡；增额终身寿占比很小，打平收益率2.5%以下。该行维持盈利预测，上调新业务价值预测，该行预计随着后续季度基数降低，公司盈利改善趋势明确，三大核心业务有望贡献稳定盈利，资管板块盈利表现有望显著改善。维持买入评级和目标价51港币。