【券商聚焦】招银国际削李宁(02331)目标价10% 指目前吸引力相对较低

金吾财讯04-24

金吾财讯 | 招银国际发研报指，李宁(02331)公布24年1季度的营运数字，零售流水增长低单位数，以及库销比在4到4.5个月，均符合预期，但零售折扣（不论线上或线下）同比有低单位数的改善，意味着环比23年4季度的改善有低至中单位数，略为好于预期。展望未来，一方面公司没有调整全年指引（中单位数销售增长和低双位数净利润率）。另一方面对未来几个季度看法仍然正面。该行指，现价在13倍25财年预测市盈率，维持买入评级，目标价由24.86港元下调至22.17港元。因为公司基本面环比改善，该行对股价持乐观看法。但是由于今年销售和利润增长仍然较慢，目前吸引力相对较低，所以李宁并不是该行体育行业的首选。

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