金吾财讯 | 招银国际指，该行参加小米集团(01810)在北京举办的2024年小米投资者日活动，主要总结要点包括：1）小米SU72024年全年交付目标10万辆，6月份交付目标达到1万辆。2）小米SU7新能源车的全年毛利率目标为5-10%，好于市场原先预期，主要是由于销售起量的亮眼表现。3）小米汽车业务预计在年销售量达到30-40万辆后可以达到盈亏平衡。4）小米汽车首批城市NOA将在5月开放，8月将在全国主要城市铺开。5）截至2024年底，小米汽车全国销售网点扩张至46城219家，服务中心扩张至82城139家。6）小米智能驾驶团队人员将从目前的1千人左右，扩充至今年年底的1,500人，并在明年预计达到2,000人团队规模。7）小米集团在活动中明确2024年集团财务目标，主营业务收入超过3,000亿元人民币，主营业务费用率同比持平，集团全年研发费用约为240亿元人民币，手机出货量做到同比增加1,500-2,000万台。该行认为，小米管理层对于小米SU7新能源车业务的进展介绍及全年展望非常正面。目前小米SU7系列新能源车锁定单已经超过7万辆，并且目前的锁定单中，高端车款小米SU7Max的占比达到43.16%，有助于推高平均单价水平。小米管理层表示，未来三年中，小米汽车将聚焦国内市场，并在今年年底前在交付能力、智能驾驶团队建设、销售网点与服务中心建设方面取得突破性进展。总的来说，市场投资者对于小米汽车业务进展及交付、毛利率展望目标持正面看法，近期小米汽车交付起量节奏及首批消费者反馈都将成为影响股价的因素，该行也看好小米汽车基于独特的“人车家”智能生态系统，将与友商产品拉开差异化竞争优势。维持买入评级，目标价22.19港元。
精彩评论