开源证券股份有限公司陈宝健,闫宁近期对同花顺进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：一季度利润承压，AI赋能打造增长新引擎》，本报告对同花顺给出买入评级，当前股价为112.83元。
同花顺(300033) 国内领先的金融信息服务提供商，维持“买入”评级 2024年一季度公司收入小幅增长，利润承压。公司自研HithinkGPT大模型已正式发布，并陆续推出编程助手HiPilot、智能培训助手等应用，AI赋能有望为公司打造新的增长引擎。我们维持盈利预测不变，预计2024-2026年归母净利润为17.01、20.50、24.62亿元，EPS为3.16、3.81、4.58元，当前股价对应PE为35.5、29.5、24.5倍，AI赋能有望为公司打造新的增长引擎，维持“买入”评级。 事件：公司发布2024年一季报 2024年Q1，公司实现收入6.19亿元，同比增长1.47%，实现归母净利润1.04亿元，同比下滑15.03%，实现扣非归母净利润0.99亿元，同比下滑14.58%。 收入稳健增长，费用增长拖累利润 （1）市场成交量持平，公司收入小幅增长。2024年Q1Wind全A成交额为51.93万亿元，较2023年Q1的51.85万亿元基本持平，公司收入实现小幅增长。（2）毛利率小幅提升。2024年Q1毛利率同比提升0.14个百分点至82.54%。（3）费用率增长拖累利润。销售、管理、研发费用率分别为18.19%、10.46%、48.80%，同比分别提升3.75、1.22、2.79个百分点，拖累利润增长。销售费用率增长主要系加大营销推广力度，销售人员薪酬及广告宣传费增加所致。研发费用率增长主要系公司继续加大研发创新投入，进一步加大对机器学习、自然语言处理、智能语音、图形图像识别与处理、数字人等关键技术攻关。 HithinkGPT正式发布，AI助手陆续上线，AI赋能打造增长新引擎2024年1月，同花顺正式发布自研大模型问财HithinkGPT，成为业内首家通过网信办备案的金融对话大模型。问财HithinkGPT预训练金融语料达万亿级tokens，有7B、13B、30B、70B、130B五种版本，支持API调用、网页嵌入、共建、私有化等方式部署，在金融场景中表现出色，在多个金融领域的专业考试中，成绩显著优于开源模型。基于HithinkGPT，公司陆续推出编程助手HiPilot、智能培训助手等应用，AI赋能有望为公司打造新的增长引擎。 风险提示：市场活跃度下降；研发投入效果不及预期；行业竞争加剧。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券王倩雯研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为68.54%，其预测2024年度归属净利润为盈利15.05亿，根据现价换算的预测PE为40.3。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级23家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为156.06。
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