汇丰研究发表报告指，滔博(06110.HK) 下月公布2024财年业绩。由于本年至今运动服装行业的线下销售额低于预期，该行将其2024财年第四季增长预测下调到低至中个位数水平，而此前预测为低十位数(low-teen)增长。因此，2024财年的收入增长预期亦由10.4%相应下调至7.5%。另外，考虑到利淡的渠道组合，该行又将集团2024财年的毛利率预期由42.3%调低至42.1%。综合以上预测变化，全年净利润预测降8.7%至22.01亿元人民币。
该行表示，增长放缓可能成为一个新常态，且国际顶级品牌的市占率增长空间更为有限，将滔博2025及2026财年的收入增长预测分别下调至6.7%及5.5%，净利预测分别降11.1%和16.7%，至23.45亿和24.55亿元人民币。
汇丰研究提到，由于滔搏的业绩预期被下调9%至17%及加权平均资本成本(WACC)较高，目标价下调16.7%，由6.6元下调至5.5元，但维持“持有”评级。(sl/cy)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-04-22 16:25。)
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