【券商聚焦】广发证券维持猫眼娱乐(01896)“买入”评级 指其票务份额稳增 影片宣发能力持续加强

金吾财讯 | 广发证券发研指，猫眼娱乐(01896)于2023年实现营收47.57亿元，同比增长105%；归母净利润9.10亿元，同比增长765%；经调整净利10.29亿元，同比增长342%。（2）23H2，公司实现营收25.60亿元，同比增长127%；归母净利润5.04亿元，经调整净利5.73亿元，同比扭亏为盈。该行指，2023年公司的在线娱乐票务服务实现收入22.59亿元，同比增长111.5%。主要系国内线下娱乐市场全面复苏，根据猫眼财报，23年全国录得电影票房549亿元，同比增长82.64%；全国录得演出票房502亿元，比2019年增长150.65%。该行预计2024-2026年公司实现营业收入51.26/54.50/57.63亿元，归母净利润9.19/10.60/11.61亿元。猫眼的票务份额稳中有升，影片宣发能力持续迭代加强，24年有《飞驰人生2》、《酱园弄》、《末路狂花钱》、《危机航线》、《重生》、《即兴谋杀》、《解密》、《盗火者》、《天才游戏》等数十部热门影片计划上映。参照同类上市公司估值，该行给予猫眼24年18倍的PE估值，对应公司合理价值为15.82港元/股，维持“买入”评级。