【券商聚焦】东北证券维持安踏体育(02020)“买入”评级 指后续全球化布局有望贡献新增量

金吾财讯 | 东北证券发研报指，安踏体育(02020)发布2023年度报告。2023年营业收入同比增长16.2%至623.56亿元，归母净利润同比增长 34.9%至102.36亿元。分品牌来看，2023年安踏分部收入同增9.3%至303.06亿元。安踏品牌坚持“大众定位、专业突破、品牌向上”策略，报告期内完善跑鞋及篮球鞋商品矩阵，签约欧文、贝克勒等体育明星以赋能品牌；FILA分部收入同增16.6%至251.03亿元，疫后重回高增长轨道，在高尔夫、网球等细分领域强化运动时尚心智；所有其他品牌收入同增57.7%至69.47亿元，迪桑特及可隆品牌在户外领域高景气度背景下，分别在滑雪、露营等领域巩固优势，实现高速增长。

该行指，公司2023年业绩超预期，多品牌高质量增长，后续全球化布局有望贡献新增量。预计公司2024—2026年实现归母净利润132/138/152亿元，同比增长 29%/5%/10%，对应当前股价88.05港元(人民币81.3元)，估值 18/17/15倍，维持其“买入”评级。