生成式 AI 收入暴涨200%！AI 2.0时代下，商汤不应被低估｜钛媒体焦点

钛媒体03-27

商汤在上海漕河泾的总部大楼（图片来源：钛媒体App编辑拍摄）商汤正加速转型。3月26日下午，全球领先的人工智能（AI）软件公司商汤集团（0020.HK）发布截至12月31日的2023财年业绩报告。财报显示，2023年，商汤集团收入达34亿元，比2022年的38亿元下降11%；毛利达15亿元，同比下降41%；集团EBITDA（亏损）为54亿元人民币，同比减少2%；主要原因是去年商汤加大日日新大模型和...

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的转型升级源于一年前。2023年3月，商汤宣布，公司愿景和战略目标从“以人工智能实现物理世界和数字世界的连接，促进社会生产力可持续发展，并为人们带来更好的虚实结合生活体验”，转型为“将AGI作为核心战略目标，以期在未来几年内实现AGI技术的重大突破”。基于此变革，商汤科技建立并执行 AI for All 的发展目标，并将重点放到以SenseCore Al大装置作为大模型生产的核心平台，以及以商汤AIDC人工智能计算中心平台作为大算力AI基础设施能力，从而打造通用能力的多模态大模型，以及垂直行业、更具专长的专业大模型，从根本上降低大模型的下游应用成本和门槛，确保 AI 技术的发展惠及全人类。去年4月10日，商汤正式首次公布“日日新SenseNova”大模型体系，以及自研的中文语言大模型应用平台“商量”，参数量达千亿，可实现文本生成、图像生成、多模态内容生成等能力与场景应用。2023年7月、8月，日日新大模型升级到2.0、3.0版本，“商量”2.0和小模型商量S版（SenseChat S）等不同参数量级模型版本页同时发布，可适配移动端等不同终端及场景的应用需求，总和性能超越GPT-3.5-Turbo的基模型。今年1月发布的日日新V4.0，通过提高训练数据的质量以及实现基础语言能力的显著提升，在代码编写、数据分析、医疗问答等多个场景中达到与GPT-4相匹配的能力，同时还开源了对应7B和20B的两种参数基模型。徐立表示，在Scaling Law（尺度定律）的指引下，大模型正处于技术革命与性能提升的黄金时期。自2023年发布以来，商汤“日日新”大模型的能力每隔三个月都会有显著提升，实现了万卡万参的大模型训练能力，在基模型、多模态、编程和工具调用、百万字无损上下文、终端小模型上都达到国内领先水平。产品层面，商汤目前推出了AI编程助手“代码小浣熊”和AI数据分析工具“办公小浣熊”，极大提升程序员的编程效率和办公一族的效率。同时，商汤还投入千卡训练出国内最佳的文生图模型秒画4.0。如手机QQ内置的“AI聊天搭子”就是由商汤提供的技术服务。具体到业绩层面，财报显示，2023年，基于商汤核心的“大模型+大装置”服务领先能力，带动集团生成式 AI 收入达到12亿元人民币，实现200%的飞速增长。同时，商汤大模型基础设施大装置SenseCore总算力规模突破性增长至12000 petaFLOPS，运营GPU数量达4.5万卡。而基于商汤新的“模型即服务”（MaaS）商业模式，使客户能够轻松地在大装置微调和调用各类生成式 AI 能力，而无需自己建设和管理底层基础设施。商汤财报显示，生成式 AI 业务中超过70%的客户在过去12个月内是商汤的新客户，而剩下30%的存量客户的客单价也录得了约50%的增速。截至目前，订单金额超过千万人民币的客户数已达到数十家，日日新大模型赋能C端的调用量更是呈现出近120倍的增长。典型客户包括移动电信联通三大运营商、招商银行、海通证券、京东、小米、阅文、清华大学、上海交通大学等各行各业的领先企业和机构。不止是大模型，商汤算力大装置也正在快速发展。除2022年开业的上海临港AIDC之外，商汤管理的算力实现了全国联网的统一调度，以及对万亿参数的大模型生产的支持，在上海、深圳、广州、福州、济南、重庆等地都拓展了新的计算节点。商汤透露，预计到2024年，集团将会更大面积地拓展全国的算力节点，输出丰厚的“新质生产力”。“对于大模型训练服务来说，基础设施的GPU互联规模、加速效率和稳定性，是三项业界最为关注的能力指标。我们最大实现了万卡的超大集群互联，保持95%的加速效率，这个水平是在业界非常领先的。从训练稳定性上，我们实现了超30天稳定训练不间断的能力，而出现训练间断时的诊断恢复时长也优化到了半小时。在大模型推理服务上，我们也实现了领先业界的推理极致优化，一年内推理服务的性价比提升了3倍，为客户提供了业界性价比最优的大规模弹性推理服务。”徐立表示，商汤正增加对华为升腾、寒武纪等主流国产芯片的适配，从而支持大模型的训练微调和推理。商汤集团管理层指出，“从商业模式上看，商汤的生成式 AI 目前是以‘大装置+大模型’深度协同的方式推进，所以在收入侧一般主要是三种商业模式：一是公有云标准，调用API；二是私有云，对于安全需求客户提供专属模型和模型授权服务；三是模型定制服务。”除了生成式 AI 业务，商汤的传统 AI 和智能汽车业务也在加速变革。财报显示，2023年，传统 AI 业务整体收入表现稳健，营收34亿元，同比下降11%，主要原因是集团主动收缩智慧城市业务，该业务收入占比从30%降低到10%以内，显著减少集团对智慧城市业务的依赖；毛利润为15亿元，毛利率44%。而在智能终端业务方面，AI 赋能的手机数量已超过了20亿台。智能汽车方面，商汤“绝影”智能汽车业务去年收入4亿元，同比增长31%。其中，在智能驾驶和智能座舱两大核心领域，均实现了持续增长，量产交付单车毛利润双增。智能汽车板块在量产交付方面全年新增了129万辆，同比大幅增长163%。至此，公司已累计交付了195万辆智能汽车，覆盖了90多个车型。此外，公司新增了超过1600万台的定点订单，并扩充了41款新的车型。商汤集团管理层表示，2023年，商汤“绝影”充分吸收大装置和大模型的基础能力，面向车企提供基础设施层、模型层和应用层各种服务。而绝影的商业化依然以“量产”作为基础，与车企一起实现 AGI 能力的共同演化。此外，随着测试不断推进，集团预计大模型的能力将会比预想的更快被应用到更多量产车当中，为用户提供前所未有的智能座舱体验。此外，商汤管理层表示，商汤将会在今年4月举办“商汤科技技术交流日”，推出“日日新”大模型5.0，以及多款生成式 AI 产品。预计今年生成式 AI 收入再增200%，商汤将全力推动核心业务盈利整体来看，商汤2023年业务收入依然“稳如老狗”，从 AI 1.0 走向 AI 2.0 时代，基于200%增速的“大模型+大装置”新引擎，商汤实现转型升级，并不断降本增效。财报显示，2023年，商汤研发、管理、销售三类经营性支出总金额同比下降11%，至58亿元，同时，资本性支出（剔除一次性办公楼相关的资本投入）亦减少20%，集团EBITDA（亏损）同比减少2%。展望未来，商汤集团管理层表示，商汤的生成式 AI 业务长期增速很快，预计到2024年，生成式 AI 收入可以再翻一番（200%），占公司2024财年整体收入比例达一半左右（50%）——去年不到35%。“从今年开始，公司（商汤）真正成为一个主要以生成式 AI 技术为核心的公司。那么从长远来看，我们确实很难预测得非常准。但是我想，如果今年有50%的贡献收入的话，到2027年、2028年整体收入占比将增加至比如接近四分之三（75%）的大概预期。”商汤集团在公司战略展望中表示，2024年，商汤将全力推动核心业务盈利，从而为确保公司在 AI 2.0时代的竞争中占据优势地位，实现长远的飞跃式发展。保持技术领先。进一步发挥“大装置+大模型”的深度协同优势，持续扩充算力规模、提升基础设施和大模型的综合服务能力，持续投入“日日新”模型体系的迭代，让模型能力持续保持业界领先。同时，公司将致力于实现大模型推理效率提升的“摩尔定律”，让模型推理成本迅速降低，从而打开更广阔的应用前景；推动业务增长。公司将加快生成式人工智能的商业化进程和市场渗透，为用户提供具有最优性价比的生成式AI解决方案。同时，公司亦将促进传统AI业务的稳健增长，提高现金流质量；推动核心业务盈利。公司将继续优化集团运营效率，集中资源于生成式AI业务以改善现金流和减少亏损。对于多模态模型层面，徐立提到，商汤在多模态方向有很深厚的技术积累，在 AI 生图、生视频过程中要解决的数据、模型架构、算力等方向上都有一些重要的技术优势，尤其是合成数据成为行业未来占据的重要优势。如今，商汤的“日日新”大模型已在金融、医疗、Copilot助手、拟人交互、智能终端等关键领域确立了卓越的应用价值和领先地位。徐立强调，商汤团队也希望持续推动整个 AI 产业的变化，特别是 AI 2.0 时代的转型。截至发稿前，商汤股价降至0.78港元/股，市值为上市时的20%左右，目前小于公司净资产规模。从资产角度来说，商汤股价已被严重低估。无论是商汤大模型和大装置的技术实力，还是商汤在生成式 AI 业务层面的200%的收入增长，已经成为了整个 AI 2.0 时代的“领头羊”之一。“关于股价和市值，目前股价是上市时期的20%左右，背后有诸多原因，一方面是整个市场的外部环境变化，最主要的是叠加多个老股东的减持，这都有一些系统性原因。目前从管理层角度看，其实是被严重低估了的。目前（公司）大量的资产其实是在于算力以及算力对应的基础设施、AIDC等，虽然以折旧的形式反映在资产上，但实际上价值是更高的。我们希望去年以及今年的调整，使得我们的增长性业务有一个非常良好的发展状态，以应对未来的挑战，也同样把我们商业化能力延续到2.0，并让业务的健康稳定的现金流来迎接新的 AI 2.0时代。”徐立表示。“从管理层角度上来讲，我们也希望利用我们的诸多努力，包括我们管理层也将自己的股票锁定，并且我们也会推动股价的上升，来回报我们的投资者，我们股民以及我们的员工。”徐立说。（本文首发钛媒体App，作者｜林志佳）","kind":null,"is_publish_news":null,"is_publish_highlight":null,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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