【券商聚焦】东方证券维持上美股份(02145)“增持”评级 指其将通过六大竞争面、六大板块规划推动业务增长

金吾财讯 | 东方证券发研报指，上美股份(02145)发布2023全年业绩公告，实现营业收入41.9亿，同比增长56.6%，归母净利润 4.6亿，同比增长213.5%，其中23H2收入和归母净利润增速分别为84.3%和340%。

该行指，未来公司将通过六大竞争面、六大板块规划推动业务增长，其中六大竞争面包括组织、研发、人工智能、营销、智能化生产领先以及共性化发展，搭建大众护肤、洗护个护、母婴用品、皮肤医疗美容、彩妆、高端护肤和仪器的六大板块，扩展在化妆品行业的业务边界。我们认为公司在洗护领域布局前瞻，品牌储备丰富，未来机会较大，公司正筹备推出中高端洗护品牌 632。此外，与科学家山田耕作合作研发的高端抗衰品牌TAZU也正在筹备中，将进一步完善公司多品牌和多品类布局。该行认为公司扎实的国际化研发基础和灵活高效的组织和激励机制有利于其长期可持续发展。

该行续指，根据业绩公告，调整盈利预测，预计公司2023-2025年每股收益分别为1.16、2.06和2.62元(原2023-2025年为0.86、1.11和1.39元)，参考可比公司，给予2024年23倍PE估值，目标价为51.15港币(1人民币=1.0819港币)，维持“增持”评级。