安踏体育(02020)运营质量提升将推动2024年持续高质量增长，维持“买入”评级

浦银国际证券03-28

过去一年里，安踏的品牌力(包括主品牌、Fila和其他品牌)、运营能力和基本面持续稳健向好，且趋势好于同业。以上因素都将助力公司在2024年持续取得高质量的增长。在较好市场情绪下，我们认为安踏理应获得比同业更高的估值水平。基于23x2024P/E，我们上调目标价至101港元，并维持安踏“买入”评级以及行业首选地位。2024年收入与流水的增长动能强于其他国产同业：管理层维持2023-2026年安踏品牌...

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