【券商聚焦】国信证券维持华润置地(01109)“买入”评级 料经常性业务有效平滑业务波动

金吾财讯 | 国信证券发布研报指，华润置地(01109)发布2023年财报，公司实现营业收入入 2511 亿元，同比+21%；其中，开发销售型业务收入 2121 亿元，同比+20%；经常性业务收入 391 亿元，同比+26%。2023 年，公司实现核心归母净利润 278 亿元，同比+2.9%。

该行指，公司经常性业务的收入占比15.6%，同比提升0.7个百分点；核心净利润占比34.4%，同比提升10.4个百分点。2023全年，公司综合毛利率25.2%，虽同比微降1个百分点，仍保持在行业第一梯队；其中开发物业结算毛利率下降2.3个百分点至 20.7%，而投资物业毛利率提升4.0个百分点至 69.6%，助力公司稳健经营。

该行续指，基本维持此前的盈利预测，预计公司2024-2025年核心归母净利润分别为304/319亿元（原值为305/339亿元），对应每股收益分别为4.26/4.47元，对应当前股价PE分别为 5.2/5.0 倍，维持“买入”评级。