((自动化翻译由路透提供，请见免责声明 )) Doyinsola Oladipo/Aishwarya Jain
路透社纽约3月25日 -
由于高利率冲击了酒店业，导致新酒店建设放缓，独立酒店运营商和全球连锁巨头正越来越多地通过特许经营协议建立联系。
对于大型连锁酒店来说，通过签订新的特许经营协议，可以在短期内开设新酒店，从而让投资者感到满意。与此同时，独立的无品牌酒店也喜欢改签特许经营协议，因为这样可以获得更多的潜在预订，并从贷款机构获得更便宜的融资。
"Truist股票分析师帕特里克-斯科尔斯（Patrick Scholes）说："从历史上看，全球转换的客房占进入系统的客房的10%至20%，如今可能接近40%。
对于总部位于美国的万豪国际酒店集团（Marriott International ）来说，2023 年的改建客房占有机签约客房的 40%，比上年的 20% 翻了一番。法国雅高集团（Accor） 去年开业的酒店中有一半是通过改建的。这与整个行业的发展趋势相吻合。
"万豪酒店集团首席执行官安东尼-卡普阿诺在今年早些时候的一次财报电话会议上说："在新建酒店的债务市场受到一定限制的情况下，改建酒店的重要性得到了提升。
随着大流行病的消退，"报复性旅游 "激增，酒店运营商从中受益。然而，经济反弹也带来了更高的利率--这让那些依靠资本借贷为运营提供资金的小型运营商的日子更加艰难。
根据酒店发展情报公司Lodging Econometrics的数据，2023年大约有1980家酒店开业，少于2019年的2730家。
"酒店业咨询公司 HVS 南美地区咨询和评估总监费尔南达-勒霍皮塔尔（Fernanda L'Hopital）表示："由于许多酒店在大流行病期间面临偿债困难，因此目前酒店融资渠道有限，尤其是在南美地区。
瑞银证券（UBS）股票分析师罗宾-法利（Robin Farley）说，品牌酒店可能更能吸引正在进行贷款再融资或面临 "到期墙 "的业主。
JLL 酒店与酒店业研究全球主管 Zach Demuth 说，到 2025 年，全球约有 2170 亿美元的酒店贷款将到期。
这些贷款很可能以更高的利率进行再融资。在美国，新品牌酒店的利率在 6.75% 到 8.25% 之间，高于大流行之前的 5% 到 6%，房地产贷款公司 Avana Capital 负责债务和参与的高级副总裁 Shivan Perera 说。非品牌运营商的利率一般略高，在 7% 到 9% 之间。
康奈尔大学 2022 年的一项研究显示，与独立酒店相比，品牌附属酒店的现金流风险更低，该研究基于 20 年来的 4000 家酒店。
"瑞银的法利说："好的品牌、他们的忠诚度计划、他们的预订系统，通常会帮助物业表现得更好，因此贷款人通常会将此作为一项要求。
HVS 伦敦债务咨询部主管蒂姆-巴布鲁克（Tim Barbrook）说，在欧洲，房地产利率从大流行前的 2.5% 到 3% 上升到 6% 到 8% 左右。品牌酒店的利率则低约 0.25%。
Barbrook 说："有些人已经用了 13 年的极低成本资金。"他们刚从固定利率贷款中解脱出来，又要面对高得多的利率环境。我们的许多客户都希望能延长他们已有的贷款期限。
大型运营商推出了 "软 "品牌和转换品牌，旨在吸引独立经营者。分析师说，这些品牌有助于促进净单位增长。
希尔顿酒店的特许经营和许可费收入在2023年同比增长14.6%，2022年同比增长38.5%；万豪酒店的特许经营和许可费收入在2023年同比增长13%，2022年同比增长40%。
"分析公司 CoStar 的美国酒店业主管 Jan Freitag 说："每增加 100 或 1000 间客房都很重要，因为会产生相关的特许经营费。
希尔顿的 "Spark "连锁品牌就是其中之一，该品牌将于 2023 年 1 月宣布推出。对于规模较小的经营者来说，转换品牌可以让他们接触到那些完全依赖连锁酒店忠诚度计划预订客房的客人。
"在康涅狄格州开设第一家 Spark 酒店的开发公司 Distinctive Hospitality Group 的首席执行官 Lou Carrier 说："如果不能与希尔顿合作，我们就不会 。"在头两个月内，该酒店超过 45% 的客人都是希尔顿荣誉会员。这对我来说非常了不起。
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