奈雪的茶(2150.HK)：23年扭亏静待消费修复

华泰证券03-28

23 年经营稳步修复、开店积极，但仍受到消费偏弱影响公司披露2023 年全年业绩，实现收入51.64 亿（同比+20.3%）、归母净利0.13亿元（同比扭亏），均弱于我们预期。23 年以来线下消费场景有所修复，公司累计净增直营门店506 家，但消费力整体偏弱，客单价及订单量均有所弱化。公司继续注重经营质量，在租金、人力成本支出均实现优化，带动利润扭亏，未来公司在费用端或仍有优化空间。我们预测24-...

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