中通快递(02057)跌超5% 价格竞争拖累毛利 汇丰、麦格理下调其今明两年盈测

金吾财讯 | 中通快递(02057)震荡走低，截止发稿，跌5.68%，报166.2港元，成交额2.77亿港元。汇丰研究发表报告，将中通目标价由250港元下调至234港元，维持“买入”评级。去年第四季EBIT逊预期，主要因为价格竞争加剧，但派息比率40%属正面因素，公司指引在价格压力下，未来将会聚焦于盈利，而多于市场份额。该行将其今明两年盈利预测下调8%至10%，认为公司在目前的规模及派息前景下，仍然拥有良好的定位。该行预期公司今年销售量增长17%，属公司指引范围15%至18%的中间水平，下调平均售价预测，以反映价格竞争及服务组合改变的影响，部分被单位成本下跌所抵销。

麦格理发表报告指出，中通快递去年第四季盈利略有下降，或由于持续的价格竞争，但部分被营运效率改善而抵销。该行将中通快递今明两年的净利润预测下调各8%，以反映市场竞争下的毛利受压，对中通快递美股目标价由35.8美元降至25.3美元，评级“跑赢大市”。