复星旅游文化(1992.HK)：结构性优化海外高端需求继续回暖

国泰君安03-18

本报告导读：2023H2 海外高端需求继续回暖，其中亚太地区价好于量；房地产销售业务占比大幅下降，旅游运营主业聚焦后有望集中管理资源、加速盈利端修复。摘要：投资建议考虑到地产大环境影响，下调公司2024、2025 年，新增2026 年预测归母净利润为3.54（-10%）/3.95（-28%）/4.3 亿元，考虑到行业平均PE 估值为22x，考虑到公司稀缺性产品定位，给予公司2024 年高于行业...

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