【券商聚焦】东吴证券维持名创优品(09896)“买入”评级 指其海外收入和利润率表现良好

金吾财讯 | 东吴证券发研报指，名创优品(09896)FY2024Q2(截至自然年2023Q4)实现收入38.41亿元（人民币，下同），同比+54.0%；归母净利润6.36亿元，同比+80%；Non-IFRS净利润6.60亿元，同比+77%。公司整体利润率维持同比提升趋势；国内延续高速开店趋势，单店收入维持高增趋势；此外，公司外开店加速助GMV高增，TOPTOY业务利润率仍维持较高水平。

该行指，公司是线下品牌连锁零售龙头，未来海外扩张+国内下沉仍有广阔成长空间。考虑到公司海外收入和利润率表现良好，我们将公司FY2024~26的Non-IFRS归母净利润预期从26.8/30.7/34.6亿元，调整至 25.8/32.4/37.9亿元，同比+41%/26%/+17%，对应3月13日港股收盘价为17/14/12倍P/E，维持“买入”评级。