Bhanvi Satija/Savyata Mishra
路透11月20日 - 减肥是本财报季的热门话题，Wegovy、Ozempic 和 Mounjaro 等减肥药成为全球公司不可忽视的茶余饭后的谈资。
在第三季度的财报电话会议上，分析师们向医疗保健和消费品公司提出了各种问题，询问这些被称为 GLP-1 激动剂的药物日益流行对其销售的潜在影响。
路透对第三季度财报记录的分析显示，"GLP-1 "或 "肥胖症 "或 "减肥药 "等替代品在 29 家美国和欧洲医疗保健及消费品公司中被提及 256 次。
这一数字是第二季度的两倍多，当时这些词组被提及 127 次。
"加贝利基金（Gabelli Funds）的投资组合经理杰夫-乔纳斯（Jeff Jonas）说："这绝对是一个热门话题。"他们(公司) 都不得不对此作出回应，是说这对他们的业务是利好，还是试图论证为什么这不是利空。"
这类药物包括礼来（Eli Lilly）的 Zepbound和诺和诺德（Novo Nordisk）的 Wegovy，它们已被证明能有效治疗糖尿病和减肥，还可能有助于降低中风或心脏病发作的风险，从而有可能改变全世界人们的生活。
一段时间以来，投资者对这一话题的兴趣与日俱增，但在10月4日，当美国最大的零售商沃尔玛 注意到正在接受减肥治疗的顾客对食品的需求略有下降时，投资者的兴趣开始高涨。
不过，沃尔玛美国公司首席执行官约翰-福纳上周对分析师说，现在判断减肥疗法对顾客和业务的影响还为时过早。
好时 和Mondelez 等大多数其他主要消费品生产商都回答了有关这种药物的问题，一些分析师特别关注含糖食品销售商。
Truist Securities 在 10 月底下调了 Krispy Kreme 的评级，理由是减肥药的影响导致此类股票悬而未决。
自 8 月 1 日以来，Krispy Kreme 的股价下跌了 15%，而在此期间，礼来公司的股价上涨了 31%，尽管这家甜甜圈连锁店的股价在 2023 年仍上涨了 20%。
墨尔本银行资本公司（BMO Capital）分析师埃文-塞格曼（Evan Seigerman）说，虽然一些消费公司谈到了卡路里消耗量减少等因素，但 "这种大幅推断 "似乎有点牵强。
GLP-1的赢家和输家
9 月份，诺和诺德取代 LVMH ，成为欧洲最有价值的上市公司，这家丹麦制药商的股价今年已上涨 48%。
礼来公司的股价上涨了约 63%，成为全球最有价值的医疗保健公司，市值接近 5600 亿美元。
制药商面临着有关这些疗法的各种质疑。对于辉瑞 和安进 等大型制药商来说，分析师的问题主要针对他们的肥胖症候选药物。联合健康 和信诺 等医疗保险公司则关注这些药物的定价问题。
礼来公司从Mounjaro的使用中获益匪浅，该药是治疗糖尿病的处方药。它的减肥药 Zepbound 于 11 月 8 日在美国获得批准。
另一方面，从治疗肥胖病人中获利的医疗设备制造商和透析服务提供商不得不消除投资者对这些高效药物对其市场影响的担忧。
投资者的担忧导致了医疗设备制造商的抛售，使iShares美国医疗设备交易所交易基金 今年下跌了7% (link)。汇丰银行（HSBC）分析师拉杰什-库马尔（Rajesh Kumar）说，基金经理们可能仍然担心投资那些被认为是 "GLP-1输家 "的股票。
这些药物价格昂贵、可能缺乏保险保障以及长期使用的不确定性，都是公司用来打消顾虑的常见理由。
尽管如此，投资者才刚刚开始意识到，这些药物有可能成为制药业有史以来使用最多的药物。
"我认为这些药物可能会成为有史以来最畅销的药物类别。但这需要几年的开发时间，"乔纳斯说。
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