一路狂飙，lululemon“杀”出重围

美股研究社2023-11-14

作者 | Graham Grieder编译 | 华尔街大事件Lululemon（NASDAQ：LULU）最初是一家以女性瑜伽为主的商店。此后该公司开始多元化销售全套男士和儿童用品。这里真正的故事是 Lululemon 在所有产品线（尤其是男装）中取得的增长。如下所示，我们可以看到前几年按类别划分的收入细分。虽然女性在 2022 年确实增长了 26%，但男性的增长略高，为 27%。能够在增加女装...

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在所有产品线（尤其是男装）中取得的增长。如下所示，我们可以看到前几年按类别划分的收入细分。虽然女性在 2022 年确实增长了 26%，但男性的增长略高，为 27%。能够在增加女装...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2023-11-14/doc-imzuquin6208382.shtml\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK4585","symbol_name":"ETF&股票定投概念","start_time":0,"source_url":"https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2023-11-14/doc-imzuquin6208382.shtml","article_id":"2383014463","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2383014463","pubTimestamp":1699955640,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"sina","name":"sina"},"weMediaInfo":null,"summary":"不同之处在于，就同比百分比增长而言，Lululemon 预计的增长速度是 Nike 的两倍。Lululemon 正在慢慢在服装领域取得进展。Lululemon成功的真正秘诀是他们所获得的品牌力量和认可度。至少在 2028 年奥运会之前，Lululemon 将成为加拿大队的独家奥运装备供应商。在当前的经济环境下，对于一家希望保持 Lululemon 历史增长速度的公司来说，控制成本至关重要。这可能是一个比预期更早让 Lululemon 痛不欲生的问题。Lululemon 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年奥运会之前，Lululemon 将成为加拿大队的独家奥运装备供应商。其中包括 2026 年和 2028 年接下来的两届奥运会。自 2020 年以来，该品牌在美国的收入呈爆炸式增长。Lululemon 知道他们必须获得更多进入边境以南大市场的机会，而且看起来他们的目标广告得到了回报，自 2020 年以来，该公司在美国的收入实际上翻了一番。虽然市场上有很多东西是 Lululemon 无法控制的，但他们可以控制一切，而且控制得很好。虽然这只股票可能已经赚了很多钱，但我确实认为，由于耐克和安德玛等“传统”品牌的强劲营销活动和对男士产品线的高度关注，该公司的表现将继续优于耐克和安德玛。在当前的经济环境下，对于一家希望保持 Lululemon 历史增长速度的公司来说，控制成本至关重要。风险在于您削减了错误的成本，从而损失了您的市场份额。这可能是一个比预期更早让 Lululemon 痛不欲生的问题。许多网上人士指出，近年来质量发生了变化。我个人也可以证明这一点。虽然外观本身与以前一样，但材料似乎不像以前那样耐用。他们确实有一个令人难以置信的质量政策，如果产品性能存在问题，他们将用旧产品换取全新产品。我确实想知道这样做的成本是多少，如果质量问题越来越多，这个曾经以高品质材料闻名的品牌将会发生什么。第二个风险与经济总体状况及其对购物者的影响有关。鉴于利率目前的水平，看看这个假期的消费情况将会很有趣。距离黑色星期五只有几周的时间，我们将很快了解购物者的总体消费情绪。这将使我们对明年的预期有一个良好的了解。这绝对是我会密切关注的事情。   Lululemon 创建了一个顶级品牌。目前的股价也是如此。就未来现金流而言，它的价值被高估了，但是，就像零售购物者一样，投资者似乎愿意为拥有该品牌的机会支付溢价。也就是说，当前的“估值过高”很大程度上来自于最近被纳入标准普尔 500 指数的股价飙升。消息传出后，该股飙升了 10%。如下图所示，我们可以看到 Lululemon 目前的价值所在。该估值的计算方法是取未来 10 年现金流的现值，加上终值（13,512 美元 + 26,840 美元），然后除以已发行股票。总共给我们 318.88 美元的“公允价值”。要获得未来现金流量的现值，您只需采用分析师对杠杆自由现金流量的估计，然后应用根据股权成本计算得出的 7.68% 贴现率，该折现率等于无风险利率 +（杠杆贝塔 * 股权风险）优质的）。使用多个分析师的估计将使您得到更公平的估计，因为当您只使用自己的或一位特定的分析师时，偏差很容易渗入方程中。Lululemon 在创造价值方面做得非常出色，由于强劲的收入增长，这将有助于继续推高股价。不管估值是否被高估，如果增长持续下去，该股将继续走高。Lululemon 已经脱颖而出，我认为我们将在明年继续看到这种传播增长。\n\n现在送您60元福利红包，直接提现不套路~~~快来参与活动吧！\n\n\n\n\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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