【券商聚焦】国信证券维持金山软件(03888)“买入”评级 指其WPS AI将嵌入全线产品

国信证券发研报表示，金山软件(03888)2023Q1，公司实现营业收入19.7亿元，同比增长6%。其中办公软件及服务收入同比增长21%，双订阅增长迅速；网络游戏及其他收入同比减少6%，主要因此前上线的游戏收入下滑。该行预计公司的业绩仍然主要由办公软件业务驱动，特别是个人订阅和机构订阅的增长。会员体系改革和WPS AI对业绩的积极影响预计会在稍晚几个季度逐渐体现。两款新游戏已经获得版号，预计对下半年游戏收入有较大提振作用。考虑到AI对于办公及游戏业务的潜在积极影响，该行小幅上调盈利预测，预计2023-2025年归母净利润5.38/12.38/17.05亿元，上调幅度7%/0%/5%。维持目标价37.0-39.3港币，维持“买入”评级。