亚马逊：与无线运营商讨论合作只是一个“假动作”？

美股研究社2023-06-05

作者 | Daniel Jones编译 | 美股研究社6 月 2 日对于AT&T、Verizon Communications 、T-Mobile和DISH Network等电信公司来说是疯狂的一天。在一份报告显示亚马逊（NASDAQ：AMZN) 正在与无线运营商讨论是否可能向其广受欢迎的Prime 订阅会员提供低成本或免费的全国移动电话服务。AT&T、Verizon 和 T-Mobile 等较大...

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数据尽管人们认为不与亚马逊合作的主要参与者会受到影响，但获胜者也可能会受到影响。是的，如果事情按计划进行，它会看到大量客户涌入。但这些客户的价格点将大大低于现有合同。如果再加上已经与获胜者签订合同的客户可能能够利用此产品这一事实，则每位用户的总收入可能会大幅下降。如果交易成功，至少在电信方面，唯一的赢家可能是 DISH Network。此时，DISH Network 明显变小了与该领域的其他参与者相比，只有 791 万无线用户使用其服务。这包括所有订户，实际上说明该公司近年来的用户群有所下降。从长远来看，公司快速扩大客户群的能力很可能证明是一个福音。最大的赢家将是亚马逊。最近，该公司发现其 Prime 服务增长放缓。但这不足为奇。根据最新估计，该公司在全球拥有超过 2 亿 Prime 会员，其中仅美国就有 1.486 亿。在其已经广泛的服务范围内增加一项非常有价值的服务可能会刺激更多的人订阅 Prime，特别是如果新服务是免费的或接近免费的。此时，从股价走势来看，市场显然认为 DISH Network 是此时最受青睐的公司。造成这种情况的部分原因可能涉及这样一个事实，即 5 月 25 日，DISH 的股价飙升因为有消息称它正在与亚马逊谈判，通过该公司的网站销售电话计划。还有一个事实是，在某些方面，DISH Network 从与亚马逊的一些重大交易中损失最小，获益最多。多年来，该公司一直承受着继续建设其 5G 网络的压力。据管理层称，该公司近年来仅在频谱上就花费了大约 300 亿美元，而且它正面临本月的最后期限，以使其网络规模达到覆盖美国 70% 人口的水平。未能达到监管机构设定的门槛可能会给公司带来财务痛苦。如果确实达成交易，DISH Network 不会成为最有可能脱颖而出的公司。正如已经提到的，它的用户群很小，而且在建设 5G 网络时，它必须依赖竞争对手 AT&T 和 T-Mobile 提供的基础设施。在我看来，亚马逊更有可能青睐那些已经在市场上站稳脚跟并且能够迅速提供更大规模的公司。对某些人来说，这意味着 T-Mobile 将成为关键候选人。毕竟，它目前在5G竞赛中处于领先地位。目前，其全国5G网络覆盖人数达到3.25亿，其中更快版本达到约2.65亿。相比之下，AT&T 的全国 5G 服务达到约2.9亿人，而其中频段5G频谱达到1.6亿以上。就上下文而言，Verizon的全国网络达到2.3 亿，而中频网络达到 2 亿。作者 - SEC EDGAR 数据尽管 T-Mobile 在规模方面获胜，但它和 AT&T 都没有太大的动力去达成交易。如果有的话，他们可能更愿意将交易交给规模较小且需要更多工作才能获得该规模的较小公司。这里的目标可能是从一开始就扼杀这种竞争压力。因为他们在大局上都做得很好。正如您在上表中看到的，两者都在继续扩大其无线后付费电话用户群。从 2021 年第二季度到 2023 年第一季度，AT&T 的无线后付费电话用户群从 6550 万增长到 7005 万，而 T-Mobile 的增长从 6803 万增加到 7337 万。它们的流失率也非常低。对于 AT&T，2023 年第一季度的客户流失率为 0.81%。对于 T-Mobile，客户流失率仅略高于 0.89%。威瑞森通讯Verizon 确实提供了有关无线用户的数据，但据我所知，它不会按季度分解这些数据供我们查看。但是，您可以反向工作以获取一些数据。例如，在其 2023 财年第一季度的投资者介绍中，该公司表示，过去一年无线零售后付费电话总量增加了 240 万部。这包括其消费者无线零售业务和商业无线零售业务的总和。在业务方面，Verizon 做得很好。但在消费者方面，该公司在过去五个季度中有四个季度出现净亏损。在竞争对手看到增长之际，消费者方面的疲软很可能促使它与亚马逊达成协议。说实话，达成协议的可能性很小，至少在可预见的未来是这样。这也不是纯粹的猜测。随着亚马逊努力削减成本，现在不是考虑进行如此大的努力的理想时机，因为这肯定会导致它使用其 Prime 订阅的部分现金流来支付这种关系。例如，亚马逊本身通过发言人 Maggie Sivon表示该公司“目前没有添加无线网络的计划”。T-Mobile 在回应这些谣言时表示，虽然该公司过去曾与亚马逊在某些项目上合作过，但不是在讨论将无线纳入 Prime 服务。只吃外卖.com即使达成交易，也不能保证它会对行业产生重大影响。例如，考虑一下该公司去年决定与Grubhub 的母公司Just Eat Takeaway.com ( OTCPK:JTKWY )建立合作伙伴关系。按照他们的安排，Prime 会员可以免费使用一年的 Grubhub+。当时的想法是，这可能会证明对 Just Eat Takeaway 来说是一个巨大的福音。但是，没有证据表明它有任何实质性影响。事实上，在整个北美地区，该公司在北美的订单数量在2023 年第一季度达到了 7410 万。与去年同期的 8960 万相比，这实际上下降了 17%。为了2022年全年，北美地区订单约为3.27亿，低于一年前报告的3.74亿。与此同时，使用较大竞争对手DoorDash 的 MAU（月活跃用户）数量从 2021 年的 2500 万增加到 2022 年的 3200 万。只吃外卖.comEND美股研究社（meigushe）所发布文章不具有投资建议，请各位投资者自行判断。听说好看的人都点赞了~","kind":null,"is_publish_news":null,"is_publish_highlight":null,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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