【券商聚焦】财通证券首予奈雪的茶(02150)“买入”评级 指展店提速带动利润释放

财通证券发研报指，随疫情防控政策调整，线下消费开始出现显著恢复，奈雪的茶(02150)茶饮店门店表现迅速好转，2023年春节后，奈雪的茶茶饮店同店销售额同比转正，尽管2、3月进入流感高发期，门店销售收入端仍呈现稳健修复态势，门店经营利润率维持较好水平。奶茶、果茶具备解暑降温功效，该行认为随2、3季度气温转暖，公司门店有望迎来销售旺季，进一步带动门店销售利润改善。该行指，去年公司积极推进自动化建设，自动制茶机及自动排班机大规模使用，大幅改善奈雪的茶茶饮店单店模型。2023年防控政策调整背景下，单店运营修复叠加公司展店有望进一步提速，形成双击过程，加速后续利润释放。该行预计2023-2025年，公司分别实现归母净利润4.37/7.67/12.57亿元，分别对应PE24.18/13.78/8.40X，首次覆盖，给予“买入”评级。