各国投资人都跑去这里抢投公司，印尼凭什么？

虎嗅2023-04-11

本文来自微信公众号：IT桔子（ID：itjuzi521），作者：李新新，原文标题：《美国、新加坡投资人都跑去这里抢投公司了，印尼凭什么？》题图来源：视觉中国2022 年 8 月，全球经济下行之际，印度尼西亚（以下简称“印尼”）总统佐科宣布，2023 年印尼国民经济增长目标为 5.3%。相比于印尼的增长目标，我们所熟知的欧美国家则把姿态放得很低。以法国为代表的欧盟等国家 2023 年预期增长不超过 ...

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年《财富》公布，印尼是全球最大动力煤出口国。丰富的资源，让印尼在复杂的局势下获利。俄乌冲突后，全球大宗商品价格上涨，印尼作为动力煤、棕榈油和镍钢等主要供应国，2022 年大宗商品出口创下 2920 亿美元的高记录。印尼统计局局长马尔戈直言，大宗商品的出口推动印尼经济在 2022 年实现瞩目性增长。出口之外，印尼还通过吸引投资，借助他国力量完成自身能源产业的开发建设。2021 年 4 月，印尼能矿部邀请欧美投资镍冶厂项目，并已委托咨询公司在欧美寻找投资者去印尼投资建厂。2022 年，中国企业累计向印度尼西亚投入了 32 亿美元资金用于镍矿加工。资源之外的另一大优势是人口。根据最新调查数据结果显示，截至 2022 年 11 月，印尼总人口数达 2.7 亿，仅次于中国、印度和美国，排名世界第四，东南亚第一。从人口年龄分布来看，印尼 15 岁~64 岁的人口数量占比高达 70%，65 岁及以上人口仅占 6%，这意味着印尼是一个劳动力资源丰富的国家。在当下多个国家人力成本飙升的情况下，人口红利让印尼有机会获得更多的机会。据悉，近年来因中国人力成本见长，多个跨国巨头公司逐渐将产业转移至东南亚，除此前热议的越南之外，印尼也成为多个公司的目标，包括韩国 LG 电子、日本松下等公司已将工厂从中国迁至印尼。如果说资源与人口是自然形成的天然优势，那么政府性的决策指引让印尼在疫情期间绽放光彩。改善投资和营商环境、提升基础设施建设、进行经济转型等多项举措推动印尼经济实现增长。2022 年印尼 GDP 增速为 5.31%，GDP 总量为 13193 亿美元，为 2013 年以来最高水平。印尼中央统计局指出，2022 年印尼所有业务领域均呈现正增长，其中运输和仓储业同比增长 19.87%，商品和服务出口同比增长 16.28%。除 2020 年因突如其来的疫情造成增速出现负增长外，十年来印尼整体增长水平维持在 5% 左右。二、国际投资客扎堆前往印尼疫情以前，印尼并非投资者眼中的首选，基础设施薄弱、生产力水平低下等都阻挡外国资本的脚步。但伴随着疫情的到来、中美关系的变化、俄乌冲突等，印尼的优势凸显出来。印尼政府也在抓住机会，通过降低投资门槛、开放投资行业、建设基础设施等吸引外资进入。天和地利人和，印尼在低迷的投资环境下爆发，吸引大量国际投资客汇集于此。根据公开信息披露，2021 年印尼发生风险/创投融资事件数量超 900 起，为历年最高水平，此前其年均投融资数量多在 500 起到 600 起上下浮动。2022 年投融资事件数量近 700 起，投融资规模近 700 亿美元，虽与 2021 年相比有所回落，但在历年中仍处高位。从投资主体来看，以 East Ventures、BRI Ventures、Insignia Ventures、MDI Ventures 等为代表的印尼本地风投机构仍占据主导地位，出手频繁，参与投资事件占多数。本地之外，其他国家的投资机构、公司等为印尼投融资市场的另一大力量，支撑起印尼创业投资的发展。IT 桔子数据显示，2021 年至今投资印尼的国外资本中，活跃投资方来自美国、新加坡、中国、日本和德国。在以上 5 个国家中，美国资本最为活跃，出手投资事件数量超 150 起，其中红杉资本投资数量超 30 起，包括红杉印度、红杉加速器 Surge 等均在印尼有所投资。此外 Tiger Global 老虎海外、SIG 海纳亚洲等多家机构投资数量均超 10 起。另一大活跃方为新加坡投资机构，2021 年至今投融资数量超 100 起，既有我们所熟知的 Temasek 淡马锡、祥峰投资等国际机构，也有专注于东南亚投资的机构，例如 Insignia Ventures Partners、Northstar Group 等。中国投资印尼的活跃资方包括戈壁创投、腾讯、阿里巴巴、李嘉诚旗下投资基金维港投资等；日本投资印尼的活跃资方有软银、Genesia Ventures、三井集团；德国活跃投资方有 Global Founders Capital、RI Digital Ventures、Rocket Internet。除上述国家活跃投资方外，阿联酋的阿布扎比投资局 ADIA、荷兰的 Finch Capital，投资过腾讯的南非 Prosus Ventures 等多国资本也于近两年加入到投资印尼的大军中。值得一提的是，2021 年 1 月印尼成立国家主权财富基金——印度尼西亚投资局 (Indonesia Investment Authority，INA)，旨在通过多元化发展新的资产类别来加强本国经济，目前多用于国家基础建设投资。成立后 2 个月，印尼投资局收到阿联酋投资的 100 亿美元，成立 5 个月后收到丝路基金（China’s Silk Road Fund）200 亿元投资。此后，加拿大养老基金——魁北克省储蓄和安置基金以及荷兰养老基金 APG 等也投资了该基金。直接参与投资外，与印尼本地风投机构、公司牵手成立基金为外国资本参与印尼投资的另一大选择。2022 年 4 月，戈壁创投和印尼 Ozora Yatrapaktaja 宣布，已联手发起了一只名为 Ratu Nusa Fund 的种子基金。公开资料显示，该基金规模为 1000 万美元，将专注于向印尼地区以女性群体为企业管理层的初创企业进行投资。2023 年 2 月，日本银行巨头三菱日联金融集团（MUFG）旗下子公司 MUFG Innovation Partners 与 MUFG Bank，已同印尼商业银行 Bank Danamon 联手成立 MUFG Innovation Partners Garuda No.1 Limited Investment Partnership 基金，该基金规模为 1 亿美元，聚焦印尼数字经济体。此外，活跃于印尼市场的 Arise，为印尼电信巨头 Telkom 旗下子公司 MDI Ventures 和荷兰 Finch Capital 联手于 2020 年推出的基金；ATM Capital 为蝙蝠资本创始合伙人屈田与东南亚手机、物流巨头联合成立，专注于东南亚市场。多方国际资本势力的参与，令印尼的创投市场爆发。三、融资、独角兽、上市，这些行业最受追捧尽管已经知道印尼在矿产资源和人口上有优势，但吸引众多国际资本前往印尼投资的机会是哪些，或许仍令人不解。IT 桔子根据公开披露信息，统计 2021 年至今印尼投融资市场获投行业分布，从其热门行业的占比分布中，可窥探一二。通过梳理统计数据发现，当前印尼地区受资本欢迎的五大行业分别为：金融、电商零售、企业服务、农业和医疗健康。金融以 23% 的占比成为资本在印尼最受追捧的行业。IT 桔子数据显示，当前印尼获投的金融公司多集中在支付、贷款、保险、资产管理方向。结合印尼当前现实情况来看，逐渐增长的居民收入、支付方式在生活中的改变以及多行业发展良好的状况，促进印尼金融行业的发展，吸引人们将手中的金钱用于投资、保险等进行理财，又或者贷款支持个人创业公司发展。印尼金融行业的发展，也让资本看到其中潜力提前布局。2017 年 4 月 12 日，蚂蚁金服集团和印度尼西亚媒体和互联网巨头 Emtek 集团（Elang Mahkota Teknologi）联手成立一家合资公司，双方开发移动支付产品，为印尼用户提供数字金融服务。印尼蓬勃发展的金融行业也催生出多家独角兽公司。IT 桔子数据显示，当前印尼共有 4 家独角兽公司，他们均在 2019 年及以后诞生。其中支付服务商 Xendit 融资总额最多，达 7.5 亿美元，在最新的一笔 D 轮融资中获得 5.38 亿美元巨额融资，Tiger Global 老虎海外、美国最大的风险基金 Kleiner Perkins Caufield & Byers（KPCB 全球）参与本轮融资。而在线财富管理服务商 Ajaib 则用时最短，2018 年成立，2021 年成为独角兽，用时不到 3 年，Ajaib 身后软银、维港投资、Y Combinator 均为其长期投资者，参与该公司多次融资。金融之外的电商零售是资本看好印尼发展的另一大行业。印尼大量的青年群体意味着，新一代的年轻人可快速接受科技对生活的改变，进而培育出有规模的大型电商公司及消费品牌。据 eMarketer 数据显示，2022 年印尼电商销售额达 80 亿美元，占当地零售总额的比例高达 28.5%，新的消费习惯在逐渐培养中。注：印度尼西亚零售电子商务销售占比 图表来源：eMarketer基于此，印尼电商企业备受追捧。根据公开披露数据，2022 年印尼电商零售行业投融资数量超 100 起，目前有 1 家独角兽公司，为新零售咖啡连锁品牌 Kopi Kenangan，该公司在 2021 年 11 月获得 C 轮 9600 万美元融资后，估值超 10 亿美元。另有几家独角兽公司于近两年完成身份转变，变身上市公司。2021 年 8 月，印尼电商独角兽企业 Bukalapak 上市，该公司融资总额超 14 亿元，阿里巴巴、微软均为其投资方；2022 年 11 月，电商独角兽公司 Blibli 上市，背靠印尼最大的财团之一针记集团（PT Djarum）。企业服务行业近两年来在印尼发展迅速，颇受资本青睐，是继金融、电商零售之后受资本欢迎的第三大行业。IT 桔子数据显示，印尼获投的企业服务公司多集中在人力资源行业，包括招聘、财税服务等方向，获投企业也多为种子天使轮、A 轮等初创公司。印尼的农业一直在本国经济结构中占有重要地位，科技的进步发展让资本将目光转到农业上。近两年印尼农业企业频获融资，农业科技企业以及畜牧养殖企业获投较多。从获投金额来看，行业内巨额融资也在不断增加。2022 年 1 月，印尼水产养殖服务商 eFishery 获得 C 轮 9000 万美元融资，2022 年 10 月该公司又获得 3300 万美元融资，Temasek 淡马锡，软银均参与该公司融资。事实上，在上述行业的发展基础上，印尼政府近年来还有意引导资本投向新能源，包括并不限于企业所得税减免，投资额越高优惠力度越大等，目前已吸引到中日韩英等国企业加入。2022 年 4 月，LG 新能源与两家印尼国有企业签署协议，将在当地建设价值约 90 亿美元（约合 573 亿元人民币）的电池产业链项目；2022 年 7 月，印尼经济统筹部部长称日本三菱汽车计划在 2022 年至 2025 年间在印尼投资近 10 万亿印尼盾（约合 6.67 亿美元），计划在印尼生产混合动力电动汽车和电池电动汽车；2022 年 11 月 G20 峰会前的商业会议上，印尼投资局宣布将与宁德时代、招银国际联手合作成立至少 20 亿美元的绿色电动汽车基金，用于印尼自然资源（特别是镍）到电动汽车电池制造完整价值链投资；2023 年 1 月，英国电动车电池初创公司 Britishvolt 准备在印尼投资电动车生态系统；2023 年 2 月，特斯拉有意在印尼建厂，为吸引特斯拉，印尼总统佐科·维多多表示，印尼已为特斯拉提供税收减免和镍开采许可等一系列优惠政策。印尼吸引众多新能源汽车企业前去投资的原因在于，印尼拥有新能源电池产业链中非常重要的镍资源，可为其提供资源支持。四、退出、亏损，投资并非一本万利当下众多资本挤进印尼，水涨船高之下印尼被列为下一个投资圣地。不过，投资本就是风险与收益并存的事情，看到其优势、机遇之处，也要看到其中的风险。目前印尼投资环境仍有诸多硬伤，例如基础设施落后、电力供应不稳定、上下游产业链不完善、工人效率低下、政府低效和腐败现象严重、税费复杂繁多等，都制约企业在本地的发展。现实中的失败案例也不少。2023 年 1 月 19 日，京东在印尼的电商子公司 JD.ID 发布公告称，于 2023 年 3 月 31 日停止 JD.ID 在印尼的所有服务，并且关闭物流部门 JDL Express Indonesia。公开资料显示。JD.ID 于 2015 年开始在印尼上线运营，后逐步发展成印尼较大的电商平台。而在 2022 年底，有消息称京东印尼电商出现亏损，市场份额不断下滑，解雇了 30% 的员工，并寻找投资者收购该项目。2023 年 3 月 20 日，印尼最大科技公司 GoTo 发布 2022 年第四季度及全年财报，报告显示该公司 2022 年净亏损 40.4 万亿印尼盾（约合 26 亿美元），同比增亏 56%。其股价由上市当天的 338 印尼盾/股，2023 年 3 月 31 日跌至 109 印尼盾/股，市值大幅下降。GoTo 身后投资方包括软银、阿里、谷歌、腾讯、淡马锡、顺为资本、马来西亚主权财富基金等。据悉，GoTo 2022 年裁员 1300 人以削减开支，并缓解投资者对不断增加的亏损的担忧，在 2023 年 3 月宣布再次裁员 600 人。在热潮的裹挟中，看得见当下，也要注意长远，投资需得慎重。附：2021 年至今获多次融资的印尼企业本文来自微信公众号：IT桔子（ID：itjuzi521），作者：李新新","kind":null,"is_publish_news":null,"is_publish_highlight":null,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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