国泰君安：三大长逻辑下未来金价创新高的概率较大

智通财经2023-03-30

智通财经APP获悉，国泰君安发布研究报告称，短期海外事件的冲击和市场对美联储降息预期再度透支，可能带来贵金属价格震荡，未来金价创新高只是时间问题，后期有望挑战2300美元/盎司、2400美元/盎司甚至更高的水平。银价方面，有望涨到30美元/盎司。该行认为三大长逻辑下，未来金价创新高的概率较大：1)投资范式更迭，强化黄金配置价值;2)货币秩序重塑，赋予黄金溢价;3)逆全球化下，黄金的安全意义。...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2323751808?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2023-03-30 10:38","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2323751808","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"国泰君安：三大长逻辑下 未来金价创新高的概率较大","media":"智通财经","content":"<div>\n<p>智通财经APP获悉，国泰君安发布研究报告称，短期海外事件的冲击和市场对美联储降息预期再度透支，可能带来贵金属价格震荡，未来金价创新高只是时间问题，后期有望挑战2300美元/盎司、2400美元/盎司甚至更高的水平。银价方面，有望涨到30美元/盎司。该行认为三大长逻辑下，未来金价创新高的概率较大：1)投资范式更迭，强化黄金配置价值;2)货币秩序重塑，赋予黄金溢价;3)逆全球化下，黄金的安全意义。...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/902188.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"stock_zhitongcaijing","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>国泰君安：三大长逻辑下 未来金价创新高的概率较大</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n国泰君安：三大长逻辑下 未来金价创新高的概率较大\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2023-03-30 10:38 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/902188.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>智通财经APP获悉，国泰君安发布研究报告称，短期海外事件的冲击和市场对美联储降息预期再度透支，可能带来贵金属价格震荡，未来金价创新高只是时间问题，后期有望挑战2300美元/盎司、2400美元/盎司甚至更高的水平。银价方面，有望涨到30美元/盎司。该行认为三大长逻辑下，未来金价创新高的概率较大：1)投资范式更迭，强化黄金配置价值;2)货币秩序重塑，赋予黄金溢价;3)逆全球化下，黄金的安全意义。...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/902188.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK1147","symbol_name":"投资银行业与经纪业","start_time":0,"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/902188.html","article_id":"2323751808","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2323751808","pubTimestamp":1680143907,"sourceInfo":{"source_id":"stock_zhitongcaijing","name":"智通财经网"},"weMediaInfo":null,"summary":"智通财经APP获悉，国泰君安发布研究报告称，短期海外事件的冲击和市场对美联储降息预期再度透支，可能带来贵金属价格震荡，未来金价创新高只是时间问题，后期有望挑战2300美元/盎司、2400美元/盎司甚至更高的水平。该行认为三大长逻辑下，未来金价创新高的概率较大：1)投资范式更迭，强化黄金配置价值;2)货币秩序重塑，赋予黄金溢价;3)逆全球化下，黄金的安全意义。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"zhitongcaijing.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"601211":"国泰君安","BK1147":"投资银行业与经纪业","BK0276":"资本市场","BK0184":"上海国资改革","BK0188":"融资融券","BK0028":"国家队","BK0183":"MSCI概念","BK0201":"可转债","02611":"国泰君安","BK0012":"证金概念","BK1564":"中资券商股"},"translate_title":"Guotai Junan: Under the three long logics, the probability of gold price reaching a new high in the future is high","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"601211":1,"02611":1},"content_text":"智通财经APP获悉，国泰君安发布研究报告称，短期海外事件的冲击和市场对美联储降息预期再度透支，可能带来贵金属价格震荡，未来金价创新高只是时间问题，后期有望挑战2300美元/盎司、2400美元/盎司甚至更高的水平。银价方面，有望涨到30美元/盎司。该行认为三大长逻辑下，未来金价创新高的概率较大：1)投资范式更迭，强化黄金配置价值;2)货币秩序重塑，赋予黄金溢价;3)逆全球化下，黄金的安全意义。国泰君安主要观点如下：三大热点回应：避险交易是加速、并非透支贵金属行情;黄金抗通胀，实际是指通胀预期;黄金与实际利率的“劈叉”，隐含对长期问题的重新定价。1)风险冲击的下一步，是美联储紧缩收尾+美国经济硬着陆的组合，还将持续利好贵金属。退一步讲，即便出现深度危机，跌下来的机会更值得珍惜。2)黄金可看成不生息的类债券资产，整体价格走势与美债实际利率高度反向。其中，实际利率可看成名义利率与通胀预期。“抗通胀，买黄金”的“通胀”，其实是通胀预期。3)实际利率定方向，但不能定点位。即便是考虑了央行购买黄金等因素的介入，金价偏离以往历史规律大约400美元/盎司。这意味着，黄金中枢抬升的背后，隐含着对长期问题的重新定价。长期思考一：投资范式更迭，强化黄金配置价值。通胀中枢的抬升，直接影响到市场对于中长期通胀问题的重新定价。通胀与利率并非简单的因果关系，高通胀也是高利率的解药。对于美国政府而言，适宜的通胀中枢抬升，有利于缓释债务压力，即用时间换空间。高通胀+高利率下，美国长达40年“股债双牛”的格局，可能面临重塑，有利于黄金彰显配置价值。同时，黄金供给收缩、需求增长，进一步强化商品端的抗通胀属性。长期思考二：货币秩序重塑，赋予黄金溢价。“信用”是现代金融体系的基石，如今却风雨飘摇，引发市场对主权信用货币体系的再度反思。货币秩序的重塑，往往带来黄金的历史机会，例如英镑金本位、布雷顿森林体系的瓦解。时至当下，石油美元体系可能的松动，主流央行加大购金，即是黄金超主权货币属性彰显的一个缩影。加密货币等其他超主权资产会不会同样受益于此，值得期待。长期思考三：逆全球化下，黄金的安全意义。逆全球化大势下，部分地缘“灰犀牛”仍未远离，黄金的安全意义值得重视。2023年的地缘黑天鹅依然存在，：1)伊朗的不安定因素。以色列强硬派内塔胡尼亚当选总理，组建“有史以来最右的政府”，将对巴勒斯坦、约旦、伊朗等采取强硬立场，以及核威胁升温中美国对伊朗可能的制裁。2)俄乌局势的尾部风险，例如战术核武器的使用等。金价展望：志在翻越山丘，不会止步前高。短期海外事件的冲击和市场对美联储降息预期再度透支，可能带来贵金属价格震荡，但该行认为未来金价创新高只是时间问题，后期有望挑战2300美元/盎司、2400美元/盎司甚至更高的水平。银价方面，有望涨到30美元/盎司。风险提示：美国经济持续强劲;欧洲经济“昙花一现”。","kind":null,"is_publish_news":null,"is_publish_highlight":null,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.22.4","shortVersion":"4.22.4","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2323751808"}

国泰君安：三大长逻辑下 未来金价创新高的概率较大

精彩评论

国泰君安：三大长逻辑下未来金价创新高的概率较大