深度行业银行行业点评：硅谷银行事件分析及国内银行投资结构观察

和讯03-19

硅谷银行事件引发海外市场对金融危机担忧，美国政策迅速出台控制恐慌蔓延。我们认为硅谷银行事件是既有宏观层面美国利率环境大幅波动，存款持续下降的外因，也有其自身客户特征导致的存款高波动，叠加投资错误决策内因。流动性大幅放松转向收紧的过程中，常伴有金融机构危机事件出现，但是监管、产品、资金等不断变化，无法预期风险起点、薄弱环节及其演化路径，仍需持续关注后续变化。目前在市场有经济修复预期但仍偏谨慎，对于...

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家上市银行金融投资规模增长26%，年化增长9%，增速平稳。2020 年以来，在较低利率的疫情期间，39 家上市银行摊余成本计量金融投资总规模增长29%，年化增长10%，增长速度仅略高于金融投资整体，摊余成本计量部分占比金融投资64%，较2019 年增加1.6 个百分点，总资产占比18%，较2019 年微降0.17 个百分点，操作平稳，银行此类利率风险仍可控。分类看，城商行金融投资占比最高，大行金融投资的主要策略是以买入持有为目的，城商行交易策略占比更大，相对来说，城商行的利润表对金融投资利率变动更敏感，而农商行的净资产对金融投资利率更敏感。城商行金融投资利息收入占比和非利息收入占比均最高，相比其他类银行，非息投资收入（投资收益+公允价值+汇兑损益）占比更高，金融投资对其业绩影响更显著，金融投资风险也在当期更多反映到利润表和资产负债表中。（详见后文分析）。国内政策货币环境平稳，存款增速提升，货币信贷环境温和促进经济修复，并非收紧的流动性环境。国内监管制度、审核和覆盖度面更广，央行在银行间市场控制较强，风险的防范、发现和处置都会有审慎及时。风险提示：国内经济修复不及预期、海外经济危机。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。","kind":null,"is_publish_news":null,"is_publish_highlight":null,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"commentSize":0,"favoriteSize":0,"favoriteStatus":false,"likeSize":0,"likeStatus":false,"repostSize":0},"APP":{"userAgent":"CCBot/2.0 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