招证国际发研报指，该行此次曾表示，2022年双十一促销价对运动服饰品牌而言是重要的。该行此前预期公司将集中通过加大折扣来降低库存水平。虽大部分公司尚未公布其双十一销售数据，但该行认为其零售流水同比或增长超过20%。此外，尽管双十一期间的零售流水增长可能良好，库存水平亦在可控范围内，但由于近期疫情多点散发，预计运动服饰公司将保持审慎，折扣水平或不会在短期内受窄。
虽股价已从近期低点反弹，但该行认为国内运动服饰公司仍具上市空间。该行认为，潜在消费需求仍然强劲，并将在封控措施恢复正常化后恢复。两家公司的PEG估值仍低于1倍，该行认为股票已倍超卖，维持李宁(02331)、特步(01368)、安踏(02020)“增持”评级。该行仍继续相信行业的长期增长潜力。维持行业“推荐”评级。
据悉，特步宣布，其所有品牌的双十一零售流水同比增长约30%。特步核心品牌同比增长23%，特步儿童同比增长37%。虽特步并未公布其库存或折扣水平，但该行认为，其总体库存或仍与今年三季度末水平相似。此外，尽管安踏和李宁均尚未公布双十一零售流水，但一项渠道调研显示，双十一期间的零售流水同比增长约30%，库存水平亦有所改善。由于安踏及特步的表现，该行预计李宁的零售流水或同比至少增长20%。料其当前库存仍处可控水平。
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