惠誉：阳光城(000671.SZ)CMBS濒违约暴露内房融资工具多项结构性缺陷

AAFN2022-11-02

惠誉评级称，阳光城(000671.SZ)的一笔商业房地产抵押贷款支持证券(CMBS)交易接近违约，而此前北大科技园和红博会展购物中心发生实质性违约，这暴露出中国CMBS交易中的几项结构性缺陷，包括基础资产现金流疲弱导致偿债备付率较低、抵押物质量较差，外部增信的保障作用有限且对手方风险通常高度相关。据阳光城10月24日发布的运营报告显示，该单一借款人未能将规定款项转至信托账户，导致基础资产现金流...

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