期指成长风格景气度依然存在

同花顺财经期货2022-11-03

关注多IC空IH或者多IM空IH的跨品种套利　　前期市场的调整一定程度上消化了利空因素，加之部分估值和情绪指标已经处于历史较为极端位置，故投资者对后续市场不必过于担忧，预计A股短期延续振荡态势，风险相对有限。　　国庆节假期归来，A股市场整体呈现冲高回落态势。10月10日，受国庆节长假期间美国非农数据好于预期、海外货币紧缩担忧有增无减、地缘政治局势升级等因素影响，A股出现调整。10月11―17日，在...

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A股市场延续振荡态势　　从估值和交投活跃度看，当前A股已经处于历史偏低水平，市场风险有限，但转机需要等待主要矛盾缓解以及政策面更多潜在催化剂。在海外衰退和紧缩风险挥之不去、地缘政治演化悬而未决的背景下，国内稳增长政策的力度和经济复苏的强度成为决定A股估值的关键。　　10月24日，国家统计局公布了三季度和9月经济数据。数据显示，三季度GDP同比增长3.9%，较二季度有所改善，基本符合市场预期。此外，9月工业生产增长偏强；美元计价的出口同比增长5.7%，相比前期有所回落；社会消费品零售总额同比增长2.5%，延续相对偏弱状态；房地产下行速度边际放缓。整体上，三季度经济相比二季度出现一定程度改善，但消费、地产数据偏弱，增长尚待进一步企稳。10月31日，统计局公布的PMI数据显示，10月中采制造业PMI为49.2%，环比回落0.9个百分点，不及49.7%的市场预期；非制造业PMI为48.7%，环比回落1.9个百分点，不及50.1%的市场预期。由此可见，在局部地区疫情反复、海外需求见顶回落的背景下，国内经济复苏挑战仍存。　　9月CPI数据并未突破3%，进一步打消了市场对于今年政策收紧的顾虑，预计国内货币政策将保持流动性的合理宽松，不排除年内降准降息的可能。不过，政策发力向实体经济传导能否更加顺畅、房地产和消费领域的矛盾能否明显改善、中长期贷款增速能否持续性回升，还有待进一步观察。如果后续沿着短期政策稳增长、中长期改革举措提活力的方向释放内需潜力、激发创新活力，促使经济及企业盈利增长逐步回归正常增长轨道，A股市场就有望迎来趋势性机会。　　站在当前时点看，虽然内外部不确定性较大，但考虑到前期的调整一定程度上反映了利空预期，市场部分估值和情绪指标已经处于历史较为极端位置，故投资者对后续市场不必过于担忧。预计A股短期延续振荡态势，风险相对有限，待国内外主要矛盾缓解，市场将迎来趋势性机会。结构方面，国内经济复苏存在一些挑战，势必影响顺周期的金融、地产及消费板块的盈利预期，而与经济弱相关、有政策扶持的成长板块的盈利确定性及相对景气度依然存在。不过，当前部分板块估值较高，加之海外通胀高企，导致成长风格性价比不如4―8月那么明显。因此，操作上，建议谨慎关注多IC空IH或者多IM空IH的跨品种套利。(作者单位：一德期货)\n关注同花顺财经（ths518），获取更多机会","kind":null,"is_publish_news":null,"is_publish_highlight":null,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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