【券商聚焦】安信国际下调环球新材(06616)目标价至7港元 但指疫情不改其增长之势

凤凰网港股2022-09-13

安信国际发研报指,2022年上半年,环球新材国际(06616)录得收入3.8亿,同比增长24%。其中代表高端产品的合成云母基材的珠光颜料收入1.5亿,同比增长32%,公司的产品结构持续改善。天然云母基材的珠光颜料收入2.0亿,同比增长17%。合成云母粉收入800万,同比增长774%,主要是公司少量增加了合成云母产能,向一部分终端客户销售,用于做化妆品填料。合成云母基材珠光颜料由于其色彩纯度更高、无毒无害、色彩性能更佳,是珠光颜料的升级发展方向。公司在合成云母领域拥有独家技术优势,是行业中唯一可以对合成云母产线进行大规模扩产的企业,未来将进一步享受合成云母技术带来的利益。

该行认为,公司在珠光颜料行业领域具有良好的发展前景,随着产品结构的提升利润率还有向上的空间。此外也看好其利用现有优势探索新能源领域的发展。考虑到产能延期的影响,该行下调22/23/24年净利润预测至2.5/3.3/4.4亿,对应每股盈利为0.23/0.31/0.40港元。基于盈利预测和投资情绪欠佳导致行业估值缩减,该行下调目标价至7港元,较当前股价有73%的上涨空间,维持“买入”评级。

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