【券商聚焦】瑞信削越秀房托基金(00405)目标价9.5% 因前景面临挑战且融资成本提升

凤凰网港股2022-08-08

瑞信发研报指，越秀房产信托基金中期DPU(基金每单位分派)同比下降28.4%。主要由于：1、向租户提供的直接租赁特许权；2、因疫情影响，令运营业绩表现走弱。期内，投资组合的平均入住率同比下降4.4个百分点至88.8%。

截至2022年6月底，其平均融资成本增加了43个基点，达到2.68%。关于离岸市场加息的影响，管理层估计，若HIBOR小幅上涨10个基点，额外的融资成本将维持在300万元人民币以下。

考虑到仍具挑战性的前景以及融资成本提升，瑞信将22-24财年DPU预测下调8-12%，并将目标价由从4.20港元下调至3.80港元。维持跑赢大市评级。

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