【券商聚焦】麦格理维持百威亚太(01876)“跑赢大市”评级 指其为啤酒板块首选股

麦格理发研报指，在韩国市场强劲增长的推动下，百威亚太(01876)今年二季度收入同比增长3.7%，超该行预期1.1%；净利润同比增长19.6%，较该行预期高33%，主要由于较去年相比重组和财务成本较低。期内，韩国销量增长回升至高个位数，并在本地和家庭渠道中持续获得市场份额。而中国市场在3月中旬至5月的疫情严格管控后出现环比逐步复苏，6月销量录得高个位数增长。但二季度整体销量仍下降6.5%，低于行业预期的2.6%增幅。

该行将2022/23财年EBITDA下调1.7%/4.3%，以反映投入成本压力。该行认为，百威亚太是受益于韩国和印度市场重新开放的最佳选股，故仍维持其啤酒板块首选。目标价从28港元上调14%至32港元，维持“跑赢大市”评级。