非银金融：海外投顾业务及TAMP发展之路-以嘉信理财成长路径为例

中信建投证券股...2022-07-21

美国投顾管理的资产规模在2021 年末已达128.4 万亿美元，过去10 年CAGR 约10%，回顾行业发展历程，以下六大趋势值得关注：1. 佣金自由化后折扣经纪商的出现打破了投顾服务与交易执行的强绑定关系，使其由必选属性走向可选属性，交易手续费与投顾费的此消彼长，伴随着财富管理由卖方销售向买方投顾转型。2. 居民财富增长、DC 养老金快速发展以及居民投资需求复杂程度提升共同推动了美国居民投顾管理...

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