科创板三周年头部券商大赚

中国证券网2022-06-20

“在资本市场注册制时代下的商业机会大增，但对中介机构商业模式将产生颠覆式的影响，券商投行的项目定价以及承销能力将逐步成为其核心竞争力。”6月13日，科创板开板3周年；7月22日，科创板开市3周年。时间拨回至2018年11月5日，首届中国国际进口博览会开幕式上传来重磅消息——在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。之后，各部门“马不停蹄”落地并深化改革，朝着市场化、法治化、国际化方向行进。三年来，...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2245241504?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2022-06-20 10:19","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2245241504","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"科创板三周年 头部券商大赚","media":"中国证券网","content":"<div>\n<p>“在资本市场注册制时代下的商业机会大增，但对中介机构商业模式将产生颠覆式的影响，券商投行的项目定价以及承销能力将逐步成为其核心竞争力。”6月13日，科创板开板3周年；7月22日，科创板开市3周年。时间拨回至2018年11月5日，首届中国国际进口博览会开幕式上传来重磅消息——在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。之后，各部门“马不停蹄”落地并深化改革，朝着市场化、法治化、国际化方向行进。三年来，...</p>\n\n<a href=\"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/roll/2022-06-20/doc-imizmscu7788515.shtml\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"sina_symbol","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>科创板三周年 头部券商大赚</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n科创板三周年 头部券商大赚\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2022-06-20 10:19 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/roll/2022-06-20/doc-imizmscu7788515.shtml><strong>中国证券网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>“在资本市场注册制时代下的商业机会大增，但对中介机构商业模式将产生颠覆式的影响，券商投行的项目定价以及承销能力将逐步成为其核心竞争力。”6月13日，科创板开板3周年；7月22日，科创板开市3周年。时间拨回至2018年11月5日，首届中国国际进口博览会开幕式上传来重磅消息——在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。之后，各部门“马不停蹄”落地并深化改革，朝着市场化、法治化、国际化方向行进。三年来，...</p>\n\n<a href=\"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/roll/2022-06-20/doc-imizmscu7788515.shtml\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK1161","symbol_name":"生物科技","start_time":0,"source_url":"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/roll/2022-06-20/doc-imizmscu7788515.shtml","article_id":"2245241504","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"sina_symbol","url":"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/roll/2022-06-20/doc-imizmscu7788515.shtml","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}.title{#titleStyle#}a{#lv2TextColor#}.extra-info, .source{#sourceStyle#;}","selectors":".module-article, article","filters":"header, .voice2, .tags, #norm_qrcode_link_auto, .unfold-box, .action","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2245241504","pubTimestamp":1655691579,"sourceInfo":{"source_id":"sina_symbol","name":"新浪媒体新闻"},"weMediaInfo":null,"summary":"6月13日，科创板开板3周年；7月22日，科创板开市3周年。个股分化注册制打开了“闸门”，科创板上市企业在三年里扩至428家。截至当前，304家科创板上市企业上市以来出现不同程度的涨幅，其中148只个股区间涨幅超过100%。就个股来看，科创板“一哥”中芯国际于2020年7月16日上市，首发募资规模超过532亿元，堪称“巨无霸”硬科技个股，首发承销保荐费用高达约6.92亿元，海通证券及中金公司是其首发保荐机构。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"sina.cn","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"688981":"中芯国际","BK1161":"生物科技","BGNE":"百济神州","BK1500":"做空集合股","BK4505":"高瓴资本持仓","BK4139":"生物科技","BK4526":"热门中概股","06160":"百济神州","BK1583":"高瓴概念","BK4504":"桥水持仓","BK1588":"回港中概股","BK4548":"巴美列捷福持仓","BK4535":"淡马锡持仓"},"translate_title":"Science and Technology Innovation Board's third anniversary head brokers made a lot of money","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"688981":0.9,"06160":0.9,"BGNE":0.9},"content_text":"“在资本市场注册制时代下的商业机会大增，但对中介机构商业模式将产生颠覆式的影响，券商投行的项目定价以及承销能力将逐步成为其核心竞争力。”6月13日，科创板开板3周年；7月22日，科创板开市3周年。时间拨回至2018年11月5日，首届中国国际进口博览会开幕式上传来重磅消息——在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。之后，各部门“马不停蹄”落地并深化改革，朝着市场化、法治化、国际化方向行进。三年来，科创板一路高歌猛进，成绩斐然。上交所官网显示，目前科创板共有428家上市公司，总市值为5.11万亿元。《国际金融报》记者采访了解到，科创板让更多企业迎来上市资本化机会，但是在市场化趋势下，三年来个股呈现分化态势；科创板运行至今也给券商投行带来了数百亿元承销保荐增量蛋糕。受访人士认为，上市企业、中介机构、投资者都要回归企业长期成长价值本源思维，券商投行的项目定价以及承销能力将逐步成为其核心竞争力。个股分化注册制打开了“闸门”，科创板上市企业在三年里扩至428家。但在市场化趋势下，个股价值呈现分化态势，尤其是在今年上半年大盘行情低迷环境之下，科创板个股波动幅度大，跌幅也是相对明显。就上市首日表现来看，37只科创板个股出现破发，52只个股首日涨幅超过300%。记者注意到，伴随着A股询价新规于2021年9月18日起正式实施，注册制下新股发行定价开始加速分化。比如，今年三四月份股市比较大幅震荡下跌行情中，科创板新股破发表现一度令打新者“生畏”，科创板IPO发行节奏也有所放缓。之后伴随着市场的回暖，科创板新股表现较好，打新市场也有所升温。截至当前，304家科创板上市企业上市以来出现不同程度的涨幅，其中148只个股区间涨幅超过100%。具体来看，2020年5月上市的奥韦特上市至今累计大涨1038%，纳微科技、天奈科技、东方生物上市以来涨幅均超过800%。与此同时，124只科创板个股上市出现不同程度的破发，百济神州等10只个股跌幅超过50%，包括已经“披星”的科创板个股*ST紫晶。另外一个“披星”的*ST恒誉上市以来跌幅则超过32%。“从政策支持以及市场运行情况来看，资本市场行业属性将逐渐‘科技化’，科技创新已成为IPO主流行业，2022年下半年科技创新型企业IPO也将实现大爆发。”经济学家、增量研究院院长张奥平向《国际金融报》记者直言，未来伴随着全面注册制改革在全市场落地，公司上市发行定价将更为市场化，“新股不败”的思维定式将被彻底打破，资金端炒新、Pre-IPO投资等不合理的“制度套利”投机行为将逐步终结，促使新股价值回归理性。张奥平进一步表示，对于一二级市场投资人及上市公司而言，都需回归企业长期成长价值本源思维，才可获取应有收益。而价值投资逻辑的背后，便是深入的产业投资，不再是靠“花拳绣腿”的初级技艺形成的模式与制度投机。这也会对机构投资者提出更高的要求，如产业研究有多深、产业内资源有多广，能为所投资的资产带来哪些增量价值赋能等。券商抢食《国际金融报》记者整理Choice统计数据获悉，科创板推出及注册制的试点改革下，券商投行迎来增量收入，且市场呈现明显的马太效应，头部券商投行及部分中型券商投行占据大部分市场蛋糕，尤其是“大项目”基本由头部投行“包揽”；而大部分中小券商相比之下收入显得“贫瘠”，甚至有的投行颗粒无收。某中型券商投行人士向《国际金融报》记者直言，注册制改革确实带来了增量蛋糕，但投行市场竞争非常激烈，考验机构拿项目、投研及服务等能力。头部券商投行有品牌、资源效应，一些“不喜欢”的项目，可能会到中小型券商投行手中。除观典防务、华熙生物、呈和科技三家企业，其他425家科创板企业首发募资资金总额已超过6000亿元，首发承销及保荐费用共计322.7亿元。作为首发保荐机构，中信证券、中信建投、华泰联合、中金公司分别服务了58家、42家、39家、37家科创板上市企业；民生证券、安信证券、国金证券、长江保荐服务了25家、12家、10家、8家科创板上市企业。就个股来看，科创板“一哥”中芯国际于2020年7月16日上市，首发募资规模超过532亿元，堪称“巨无霸”硬科技个股，首发承销保荐费用高达约6.92亿元，海通证券及中金公司是其首发保荐机构。去年年底上市科创板的百济神州首发价为192.6元/股，首发募资金额约222亿元，首发承销保荐费用4.72亿元，紧随中芯国际之后，高盛高华、中金公司为首发保荐机构；大全能源、君实生物、天岳先进、翱捷科技首发承销保荐费用也均超过3亿元，其首发保荐机构主要是中金公司、海通证券、国泰君安。“在资本市场注册制时代下的商业机会大增，但对中介机构商业模式将产生颠覆式的影响，券商投行的项目定价以及承销能力将逐步成为其核心竞争力。”张奥平告诉《国际金融报》记者，此前企业A股上市实行核准制，A股IPO资源是稀缺的，企业基本不会出现上市发行新股失败的情况，投行在上市融资中的承销能力无法得到体现。而资本市场注册制改革后，将上市流程缩短、审核提速，注册获准后股票发行工作变得至关重要。如何确定发行时机、如何定出让买卖双方都满意的价格，这需要券商投行有强大的行业研究团队及机构投资者资源做支持。而这背后的本质，是需要投行等中介机构回归到为企业长期价值成长服务的初心。","kind":null,"is_publish_news":null,"is_publish_highlight":null,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"claudebot","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.22.4","shortVersion":"4.22.4","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2245241504"}

科创板三周年 头部券商大赚

精彩评论

科创板三周年头部券商大赚