高盛发研报指,中芯国际(00981)管理层在财报电话会议上指出,智能手机和消费电子产品的客户需求减弱,而物联网、新能源、工业和汽车的客户需求强劲。而其重点布局领域PMIC、AMOLED驱动、analog(模拟芯片)、MCU和Wifi 6等部分产品仍存在短缺。公司曾在其第二季度的指引中假设疫情封控影响约为 5%,其上海工厂的物流和生产受主要影响。同时,随着材料成本和折旧成本增加,也将导致其第二季度利润率下降。
此外,管理层预计其将在年底前保持充分的产能利用,并将2023年中旬视为潜在的代工供应需求转折点。在定价趋势上,公司认为进一步提价的空间较小,其策略是专注于与客户的长期关系。管理层还重申其专注于差异化技术平台并提升周期优化能力的战略。该行表示,尽管疫情近期带来不确定性,但在无晶圆厂客户需求增加的推动下,仍看好中芯国际的长期增长前景。该行将中芯国际目标价从27港元下调11%至24港元,重申“买入”评级。
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