信达证券：给予锦江酒店增持评级

证券之星2022-04-30

2022-04-30信达证券股份有限公司范欣悦对进行研究并发布了《境内承压，境外强势复苏》，本报告对锦江酒店给出增持评级，当前股价为53.7元。锦江酒店事件：公司发布一季报，22Q1实现收入23.2亿元、同增1.0%，实现归母净利润-1.2亿元、同比减亏6268.5万元，实现扣非后净利润-2.2亿元、同比亏损增加5668.0万元。点评：拓店同比略有放缓，储备店数量提升。22Q1新开业酒店232家（...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2231217718?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2022-04-30 14:31","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2231217718","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"信达证券：给予锦江酒店增持评级","media":"证券之星","content":"<div>\n<p>2022-04-30信达证券股份有限公司范欣悦对进行研究并发布了《境内承压，境外强势复苏》，本报告对锦江酒店给出增持评级，当前股价为53.7元。锦江酒店事件：公司发布一季报，22Q1实现收入23.2亿元、同增1.0%，实现归母净利润-1.2亿元、同比减亏6268.5万元，实现扣非后净利润-2.2亿元、同比亏损增加5668.0万元。点评：拓店同比略有放缓，储备店数量提升。22Q1新开业酒店232家（...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2022043014573279b84661&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>信达证券：给予锦江酒店增持评级</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n信达证券：给予锦江酒店增持评级\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2022-04-30 14:31 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2022043014573279b84661&s=b><strong>证券之星</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2022-04-30信达证券股份有限公司范欣悦对进行研究并发布了《境内承压，境外强势复苏》，本报告对锦江酒店给出增持评级，当前股价为53.7元。锦江酒店事件：公司发布一季报，22Q1实现收入23.2亿元、同增1.0%，实现归母净利润-1.2亿元、同比减亏6268.5万元，实现扣非后净利润-2.2亿元、同比亏损增加5668.0万元。点评：拓店同比略有放缓，储备店数量提升。22Q1新开业酒店232家（...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2022043014573279b84661&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":null,"symbol_name":null,"start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2022043014573279b84661&s=b","article_id":"2231217718","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2022043014573279b84661&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2231217718","pubTimestamp":1651300301,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"2022-04-30信达证券股份有限公司范欣悦对进行研究并发布了《境内承压，境外强势复苏》，本报告对锦江酒店给出增持评级，当前股价为53.7元。中国大陆酒店RevPAR达104.4元，同减10.7%，为19年同期的72.6%；ADR同增3.6%，出租率下滑8.1pct。最新明细如下：该股最近90天内共有33家机构给出评级，买入评级19家，增持评级14家；过去90天内机构目标均价为61.72。证券之星估值分析工具显示，锦江酒店好公司评级为2.5星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为2星。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":["rate"],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{},"translate_title":"Cinda Securities: Give Jinjiang Hotel an overweight rating","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"02006":0.9},"content_text":"2022-04-30信达证券股份有限公司范欣悦对进行研究并发布了《境内承压，境外强势复苏》，本报告对锦江酒店给出增持评级，当前股价为53.7元。锦江酒店事件：公司发布一季报，22Q1实现收入23.2亿元、同增1.0%，实现归母净利润-1.2亿元、同比减亏6268.5万元，实现扣非后净利润-2.2亿元、同比亏损增加5668.0万元。点评：拓店同比略有放缓，储备店数量提升。22Q1新开业酒店232家（21Q1新开业347家），净增开业酒店144家（21Q1净增157家），其中直营酒店减少4家，加盟酒店增加148家，轻资产深化。截至22年3月末，已经开业的酒店合计达1.08万家，较21年末增长1.4%，已开业酒店客房数达到103.3万间，较21年末增长1.3%。签约规模进一步提升，截至22年3月末，已签约未开业酒店规模达4780家，较21年末增长2.3%，为扩张奠定基础。大陆酒店出租率承压，境外酒店RevPAR恢复至疫前近8成。22Q1大陆疫情反复而境外疫情管控逐步放开，境外RevPAR恢复情况较境内更优。中国大陆酒店RevPAR达104.4元，同减10.7%，为19年同期的72.6%；ADR同增3.6%，出租率下滑8.1pct。境外酒店RevPAR达26.0欧元，同增47.3%，恢复至19年同期的79.8%，主要由于ADR与出租率双升；境外ADR同增12.0%，出租率提升11.4pct。境外收入强势复苏。22Q1，有限服务型酒店业务实现收入22.6亿元、同增1.3%。其中中国大陆实现收入16.9亿元、同减8.2%，境外实现收入5.7亿元，同增46.1%。毛利率下滑。受境内疫情反复，及新收入准则变动的影响，22Q1毛利率同减14.4pct至23.3%。管理费用率同增2.5pct至25.2%，销售费用率同减14.5pct至6.8%，研发费用率同减0.1pct至0.5%，财务费用率同减2.5pct至4.9%。受益于非经常损益，归母净利润同比减亏。公司实现归母净利润-1.2亿元、同比减少亏损6268.5万元，主要是取得动迁补偿收益等所致。净利率同增2.4pct至-3.9%。投资建议：22Q1境内疫情多点反复，导致酒店业绩承压，而境外强势复苏。储备店充足，为快速拓店奠定基础。酒店行业供需格局明显向好，龙头集中度进一步提升，疫情向好后业绩有望迅速回暖。考虑Q2疫情反复，下调22~24年EPS预测至0.44/1.12/1.45元/股，当前股价对应PE为123x/48x/37x，维持“增持”评级。风险提示：疫情反复对行业影响的风险，宏观经济下行风险，扩张速度的风险，经营成本上升的风险，加盟店管理风险。证券之星中心根据近三年发布的数据计算，东莞证券魏红梅研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为62.35%，其预测2022年度归属净利润为盈利9.68亿，根据现价换算的预测PE为59.67。最新明细如下：该股最近90天内共有33家机构给出评级，买入评级19家，增持评级14家；过去90天内机构目标均价为61.72。证券之星估值分析工具显示，锦江酒店好公司评级为2.5星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)以上内容由证券之星根据公开信息整理，如有问题请联系我们。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.42.0","shortVersion":"4.42.0","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2231217718","isCrawlerRequest":true}