央企“打工仔”大悦城归母净利率0.25%，少数股东分走了86%利润

观察者网2022-04-14

（文/张志峰编辑/马媛媛）2021年，房地产行业坚持“房住不炒”的总基调，“去杠杆”贯穿全年。市场下行，叠加疫情因素，十余家房企甚至为此发不出年报。在延迟了半个月之后，4月12日，大型央企中粮集团旗下房地产开发平台大悦城（原中粮地产）终于发布2021年度报告。财报数据显示，报告期内大悦城实现营业收入426.14亿元，同比增长10.84%；毛利率27.44%，同比下降4个百分点；净利润为11.23...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2227872628?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2022-04-14 14:43","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2227872628","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"央企“打工仔”大悦城归母净利率0.25%，少数股东分走了86%利润","media":"观察者网","content":"<div>\n<p>（文/张志峰 编辑/马媛媛）2021年，房地产行业坚持“房住不炒”的总基调，“去杠杆”贯穿全年。市场下行，叠加疫情因素，十余家房企甚至为此发不出年报。在延迟了半个月之后，4月12日，大型央企中粮集团旗下房地产开发平台大悦城（原中粮地产）终于发布2021年度报告。财报数据显示，报告期内大悦城实现营业收入426.14亿元，同比增长10.84%；毛利率27.44%，同比下降4个百分点；净利润为11.23...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202204141444027a6d678e&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>央企“打工仔”大悦城归母净利率0.25%，少数股东分走了86%利润</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n央企“打工仔”大悦城归母净利率0.25%，少数股东分走了86%利润\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2022-04-14 14:43 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202204141444027a6d678e&s=b><strong>观察者网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>（文/张志峰 编辑/马媛媛）2021年，房地产行业坚持“房住不炒”的总基调，“去杠杆”贯穿全年。市场下行，叠加疫情因素，十余家房企甚至为此发不出年报。在延迟了半个月之后，4月12日，大型央企中粮集团旗下房地产开发平台大悦城（原中粮地产）终于发布2021年度报告。财报数据显示，报告期内大悦城实现营业收入426.14亿元，同比增长10.84%；毛利率27.44%，同比下降4个百分点；净利润为11.23...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202204141444027a6d678e&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK1216","symbol_name":"多样化房地产活动","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202204141444027a6d678e&s=b","article_id":"2227872628","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202204141444027a6d678e&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2227872628","pubTimestamp":1649918602,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"财报数据显示，报告期内大悦城实现营业收入426.14亿元，同比增长10.84%；毛利率27.44%，同比下降4个百分点；净利润为11.23亿元，同比大幅下降66.7%；归属股东净利润为1.08亿元，较2020年扭亏为盈，同比增长127.79%。房地产开发方面，2021年，大悦城完成签约金额727亿元，同比增长5%；签约面积287万平方米，同比下降8%。这也直接导致企业在获取了高达27%的毛利率前提下，归母净利率只有0.25%；7.67亿元净利润中86%归属于少数股东。唯有大悦城截至2021年底依旧脚踩一条红线。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"BK1216":"多样化房地产活动","00207":"大悦城地产"},"translate_title":"The central enterprise \"wage earner\" Joy City has a net interest rate of 0.25%, and minority shareholders have taken away 86% of the profits","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"00207":0.9},"content_text":"（文/张志峰 编辑/马媛媛）2021年，房地产行业坚持“房住不炒”的总基调，“去杠杆”贯穿全年。市场下行，叠加疫情因素，十余家房企甚至为此发不出年报。在延迟了半个月之后，4月12日，大型央企中粮集团旗下房地产开发平台大悦城（原中粮地产）终于发布2021年度报告。财报数据显示，报告期内大悦城实现营业收入426.14亿元，同比增长10.84%；毛利率27.44%，同比下降4个百分点；净利润为11.23亿元，同比大幅下降66.7%；归属股东净利润为1.08亿元，较2020年扭亏为盈，同比增长127.79%。归母净利率0.25%尽管2021年下半年以来，房地产行业遭遇前所未有的危机，民营房企雷声不断，即便“老大哥”万科也不得不节衣缩食过冬，但大悦城并未因此停止扩张步伐。房地产开发方面，2021年，大悦城完成签约金额727亿元，同比增长5%；签约面积287万平方米，同比下降8%。公司全年新获取16个项目，土地面积147万平方米，新增土储计容建筑面积327万平方米，土地款总额316亿元，平均楼面价为9659元/平方米，平均溢价率为16%。截至2021年底，大悦城土地储备可售货值约2,230亿元，覆盖全国38个城市（含香港），主要分布于京津冀、长三角、长江中游、粤港澳大湾区、成渝等核心都市圈。商业方面，2021年，大悦城的购物中心版图继续扩大，实现苏州大悦春风里、长沙北辰三角洲大悦城、重庆大悦城、北京丰台大悦春风里 4个项目开业，武汉大悦城也将于2022年初开业。此外，企业全年新获取商业项目6个，包括重资产1个，为南京大悦城；轻资产5个，分别位于绍兴、天津、无锡、眉山等城市。在诸多房企对今年目标避而不谈的时候，大悦城表示，2022年将新开工项目19个，新开工面积303万平方米，力争实现销售金额800亿元。并且，轻资产商业项目拓展数量不低于2021年。而值得注意的是，企业各项经营数据看似华丽，实则多数资产并不属于上市公司股东所有，导致企业少数股东分润了绝大部分利润，因此被网友戏称为央企“究极打工仔”，白白为他人做了嫁衣。年报数据显示，公司截至2021年末总资产2,127.27亿元，较年初增长6.43%；但归属于上市公司股东的净资产188.38亿元，占比仅有8.86%。这也直接导致企业在获取了高达27%的毛利率前提下，归母净利率只有0.25%；7.67亿元净利润中86%归属于少数股东。脚踩一条红线盈利能力难题待解的同时，积极扩张下的大悦城经营活动产生的现金流明显下滑。截至2021年底，其经营活动产生的现金流净额为-84.6亿，相比2020年的98.1亿，大幅下滑186%。大悦城在年报中解释称，本期新获取项目土地支出、开发项目建造支出及税费支出同比大幅增加，导致经营性现金流与净利润产生较大差距。需要指出的是，在“降杠杆”背景下，国资房企由于融资渠道和成本上的天然优越性，通常并不存在太大阻碍，类似中海、保利、招商蛇口等央企均早早“三道红线”达标，且手握海量现金活跃于收并购市场，以缓解行业风险。唯有大悦城截至2021年底依旧脚踩一条红线。财报显示，企业货币资金余额248.86亿元，现金短债比1.44，净负债率90.06%，扣除预收账款后的资产负债率70.31%。要知道，大悦城作为央企巨头中粮集团旗下唯一的地产开发平台，其融资方面的优势不言而喻。2021年全年，企业曾发行多笔ABS、中期票据。今年1月，作为融资渠道率先解冻的房企之一，再次成功发行一笔15亿元公司债，3+2年期利率3.08%、5+2年期利率3.49%，成本较2021年进一步下降。至2月14日，大悦城还与招商银行签订战略合作协议，招商银行将优先为大悦城提供地产并购相关的综合金融服务，专项融资额度为100亿元。4月13日，企业刚刚在银行间成功注册发行了50亿元中期票据。从成本来看，2021年大悦城年新增借款平均成本4.63%。截至期末，大悦城有息负债余额717.98亿元，平均融资成本降至4.91%，较年初下降0.19个百分点，虽无法与中海、保利等头部地产商相比，亦远低于行业平均水平。不过，无论是市场下行周期，还是企业本身的财务杠杆及低利润率问题均未能妨碍其扩张意图。对于未来，大悦城表示，将会积极应对市场变化，秉持“稳中求进”的总基调，聚焦能力提升，深化机构改革；坚守“双轮双核”战略定力，加强投资管理，强化投资战略导向，抢抓机遇赢得发展主动。本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.36.2","shortVersion":"4.36.2","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2227872628","isCrawlerRequest":true}