本周行业观点
11月我国社零总额同比增长3.9%,受疫情影响增速有所回落。2021年12月15日国家统计局发布11月(除特殊说明,下文月份均指代2021年)社零数据。在各地疫情反弹的影响下,线上线下的社零增速较10月均有所回落。11月,网上实物商品零售额为1.3万亿元,同比+7.4%;推算线下社零总额为2.8万亿元,同比+2.3%。通常11月的线上消费主要集中在双11大促,销售额最高的天猫平台2021双11销售额增速仅为8.4%,一定程度上导致11月网上商品零售额增速的放缓。
疫情反弹影响线下餐饮消费。分消费类型来看,11月商品零售3.6万亿元,同比+4.8%,增速较上月下降0.4pct;餐饮收入为4843亿元,同比-2.7%,增速较上月下降4.7pct。餐饮收入和商品零售增速的分歧一定程度上是线下商业经营受到疫情歇业影响的体现,8月在自然灾害&德尔塔疫情影响下,也出现了类似状况。
分品类看:必选品增速提升,可选品种化妆品、服装表现改善。必选品种,11月限额以上粮油食品/ 饮料/ 日用品/ 药品的同比增速分别为14.8%/ 15.5%/ 8.6%/9.3%,增速均高于10月。可选品中,化妆品/ 服装鞋帽11月同比+8.2%/ -0.5%,较10月的同比增速(7.2%/ -3.3%)有所改善,服装的改善与入冬节奏有关;金银珠宝11月同比+5.7%,较10月有所放缓,与疫情影响婚庆需求或有一定关系;通讯产品11月同比+0.3%,增速低于上月的一大原因是新款iPhone提前至10月发布。
投资建议:持续看好优质品牌标的投资价值。整体消费增速放缓的大环境下,品牌或持续分化。在此过程中优质的品牌商具备持续增长的潜力,在刚刚结束的双十一大促中,已经有部分头部国产品牌的销售额赶超国外传统大牌。我们认为国牌崛起是未来我国消费行业发展的大趋势,也是国力强盛之后文化自信的体现。
本周行情回顾
本周(12月13日至12月17日,下同),申万商业贸易指数涨跌幅-2.69%,上证综指-0.93%,深证成指-1.61%,创业板指-0.94%,沪深300指数-1.99%。
年初至今(1月4日至12月17日,下同),申万商业贸易指数涨跌幅-5.99%,上证综指+4.59%,深证成指+2.74%,创业板指+15.78%,沪深300指数-4.92%。
本周行业重点公告
【安克创新】(300866.SZ)关于全资子公司对外投资暨关联交易的公告
12月14日公告,安克创新科技股份有限公司的全资子公司Charging Leading Limited、Anker Innovations Limited拟以合计不超过500万美元的自有资金投资北京零零无限科技有限公司。
【地素时尚】(603587.SH)首次公开发行限售股上市流通公告。
12月14日公告,地素时尚股份有限公司本次限售股上市流通数量为319,183,704股,本次限售股上市流通日期为2021年12月22日。
【爱美客】(300896.SZ)关于原持股5%以上股东减持股份计划实施进展暨股份数量减持过半的公告
12月16日公告,爱美客原持有公司股份12,960,000股(占本公司总股本比例5.99%)的股东Gannett Peak Limited通过大宗交易、集中竞价交易方式合计减持公司股份2,293,571股,占公司总股本的1.06%,现持有公司股份的4.93%,本次减持计划已减持的股份数量已过半。
【爱婴室】(603214.SH)关于实际控制人股票解除质押的公告
爱婴室公司于2021年12月17日收到公司实际控制人之一施琼先生关于将其质押给安信证券股份有限公司的股份办理了解除质押的通知,截至12月17日,上海爱婴室商务服务股份有限公司实际控制人之一施琼先生持有公司股份32,280,855股,占公司总股本22.81%。本次解质后,施琼先生持有公司股份不存在质押的情况。
本周行业重点新闻
阿里又领投一家生鲜超市:T11
12月14日讯,超市新零售品牌“T11”近日完成1亿美金B轮融资,由阿里巴巴领投,鸿为资本、和玉资本(MSA Capital)跟投,汉能担任独家财务顾问。本轮融资将主要用于核心业务的服务升级、电商建设、赋能、零售科技投入等方面。此前,T11曾获得由光大控股新经济、IDG联合领投,国美、远望资本、壹叁资本跟投的1亿元天使轮融资;和玉资本(MSA Capital)独家领投的数千万美元A轮融资。
顺丰同城正式登陆港交所:市值超140亿港元
杭州顺丰同城实业股份有限公司于2021年12月14日正式以“9699”为股票代码在香港联交所主板挂牌上市。顺丰同城在本次IPO中总计发行1.31亿股股份,其中香港公开发售部分获约2.93倍超额认购,国际发售部分获约2.41倍超额认购。此外,阿里巴巴作为基石投资者参与本次认购。
跨境电商SaaS服务商领星宣布完成2.8亿元人民币C轮融资
12月15日讯,跨境电商SaaS服务商领星宣布完成2.8亿元人民币C轮融资,本轮融资由襄禾资本领投,老股东高瓴创投、源码资本、顺为资本、钟鼎资本跟投,泰合资本担任独家财务顾问。领星成立于2017年,致力于为跨境电商卖家提供精细化运营和业财一体化的解决方案。2021年业务增长超过200%,在全国20+城市布局了本地化服务中心。
短视频赛道最大的本地生活类服务新电商“食物主义”完成数千万美元B1轮融资
12月17日讯这是“食物主义”今年以来的第三轮融资,本轮融资由高榕资本领投,老股东SIG海纳亚洲、红杉资本中国基金跟投。“食物主义”成立于2020年,是抖音直连的本地生活类服务电商,目前已处于全国领先的地位,其核心团队高管均来自美团,微信,阿里巴巴,Uber等知名本地生活电商公司,具备丰富的本地生活业务管理经验。
部分行业公司估值表
风险提示
疫情复发影响消费,冬季极端天气等。
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东吴零售&教育:吴劲草/ 张家璇/ 谭志千/ 阳靖
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