谷歌I/O开发者大会周二落幕，公司发布了一系列人工智能更新，包括Gemini 3.5系列模型、AI代理Gemini Spark以及融入AI的谷歌搜索。然而，这些更新未能满足部分投资者的期待，Alphabet股价当日收盘下跌2%。
Radio Free Mobile创始人Richard Windsor在周三的报告中称这些更新“稳健但不激动人心”，并指出本次I/O大会的重点更多在于“将Anthropic挡在自家领地之外……并在OpenAI站稳脚跟之前巩固对消费AI生态系统的控制”，而非推出夺人眼球的突破性技术。Windsor认为，I/O大会“几乎完全是商业驱动的”。
但对于华尔街许多分析师而言，深耕谷歌众多业务场景中“不激动人心”的应用，恰恰可能是该公司的制胜法宝——这为高昂的AI技术开发成本提供了急需的货币化出口。谷歌仅2026年一年就计划在AI领域投入高达1900亿美元。
Mizuho董事总经理Daniel O’Regan在周三的报告中指出：“谷歌仍被视为AI模型技术的前沿玩家，但Gemini在用户认知上已落后于ChatGPT和Claude。”与此同时，有报道称谷歌内部AI研究人员面临算力短缺，一些项目的计算请求无法得到充分满足。谷歌回应称，公司有严格的资源分配流程，以平衡当前客户需求与长期研发投资。
一名谷歌发言人强调，公司对研发的承诺体现在周二发布的多模态Gemini Omni模型以及面向科学界的一套新AI工具上。
O’Regan表示，看好Alphabet的投资者目前更关注公司的定制芯片业务和谷歌云的增长，而非纯粹的AI研究。谷歌云上季度收入同比增长63%，表现亮眼，且积压订单高达4620亿美元，毫无放缓迹象。
此外，谷歌搜索成为I/O大会的焦点之一，表明谷歌正认真利用AI来推动全业务增长。谷歌致力于将搜索打造为AI功能的入口，用户现可进行多模态交互，并借助AI推荐优化查询。搜索代理还能跨类别持续监控信息并主动推送更新。
美银分析师Justin Post在周三报告中指出，Gemini快速普及是谷歌成功向“AI原生体验”转型的信号，用户可无缝地将AI融入现有工作流。谷歌表示，Gemini月活跃用户已达9亿，较一年前的4亿翻了一倍以上。
谷歌周二还重点推出了通过Gemini Spark实现的消费级AI代理，该代理可在Gmail、Drive、日历、Chrome及第三方应用等整个谷歌生态中无缝交互。AI查询能否比传统搜索实现更高程度的货币化尚待观察，但Post写道：“我们认为，更深层次的AI交互结合更多广告位，可以推动信息类查询的更好变现，从而持续支撑搜索收入的强劲增长。”
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