在截至2025年12月31日的财年中，航天控股(00031)实现收入约40.31亿港元，同比上升4.94%。该增幅主要来自科技工业、新能源及金融科技等板块的业务扩展。与收入增长相对比，公司受投资物业公允价值变动等因素影响，2025年度录得集团层面亏损2.83亿港元（上年同期亏损约0.84亿港元），幅度扩大237.14%。其中，本公司股东应占亏损为1.66亿港元（2024年度亏损约0.53亿港元），每股基本亏损则由上年的1.73港仙增至5.37港仙。董事局决定不派发2025年末期股息。
一、业务概况与分部表现 公司2025年度主要营收来自科技工业及投资物业相关服务等板块。科技工业业务收入约38.51亿港元，同比上升6.44%，细分领域包括塑胶制品（收入17.50亿港元，经营溢利0.67亿港元）、纺织品（收入11.43亿港元，经营亏损0.53亿港元）、电池充电器、液晶显示器及智能可穿戴组件等。投资物业板块涵盖深圳、惠州、香港等地区的工业或商业物业，深圳航天科技广场于报告期末估值为人民币70.08亿元，受市场行情及估值假设的影响，本年度投资物业公允价值录得较大幅度下跌，对整体业绩形成压力。
二、盈利能力与成本结构 公司毛利约6.83亿港元，较上年同期下降约15.43%，毛利率由21.03%降至16.95%，部分归因于扩张、运输与推广费用增加。期内研发投入持续，研发及开发费用达1.89亿港元，旨在前沿技术与产品升级。
三、资本运用与财务状况 2025年经营活动所得现金净额约3.21亿港元，同比提升29.5%。同期公司在购置新设备及投资项目方面的支出相应增加，投资活动现金流出约7.10亿港元。公司透过新增银行借款、偿还关连人士贷款等方式进行资本调配，整体融资活动现金净额为1.83亿港元。报告期末总资产达129.04亿港元，银行借款增至约11.45亿港元；本公司股东应占权益为72.72亿港元。
四、行业环境与风险因素 2025年全球需求延续复苏，但地缘局势复杂等不确定性依旧存在，通胀水平及原材料上涨压力对制造及物业行业均形成挑战。公司注意到消费升级、绿色转型和数字化变革的趋势，重点关注市场需求回升过程中的成本波动与竞争格局变化，尤其在投资物业估值、跨境贸易及人民币汇率等方面面临潜在风险。
五、公司战略与年度重点 为推动高技术产业化与产品升级，航天控股持续加大在合成材料、高端装备及新兴科技领域的研发力度，并与上下游伙伴、科研机构开展深度合作。投资物业方面，公司通过优化规划与运营，提升租户结构及服务质量，以保持相关资产的长期价值。未来，公司将继续关注海内外市场和大湾区、长三角等重点区域的产业协同机会，着力完善全球布局并提升主业的协同效率。
六、公司治理与董事会信息 公司实行董事会领导下的治理体系，执行董事、非执行董事及独立非执行董事专业背景覆盖航空航天、财务、法律和工业等多个领域。董事会负责战略决策和监督管理层运营，非执行董事任期为两年并循环在股东大会上膺选连任。公司持续加强内部控制与财务合规体系建设，与独立核数师合作开展审计，对投资物业估值和重大交易均进行充分的信息披露及合规性审核，并定期评估内部管治与风险管理机制。
展望未来，航天控股强调将继续在新材料、智能制造和金融科技等高增值领域深入发展，同时完善全球化业务网络，不断提升长期可持续增长潜力。
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