Starlink直指无线运营商腹地！SpaceX称将争夺大量用户，AT&T、Verizon、T-Mobile股价承压

SpaceX最新财报公布后，美国三大无线运营商At&T、Verizon Comms和T-Mobile US Inc股价承压。此前电信行业高管普遍淡化Starlink对传统无线业务的威胁，但SpaceX管理层在财报电话会上对移动通信业务给出的最新表态，再次引发投资者对行业竞争格局变化的关注。

SpaceX首席运营官Gwynne Shotwell表示，公司预计未来能够从现有无线运营商手中获得不少客户，并称未来几年Starlink有望承载全球互联网流量中的重要部分。Bernstein分析师认为，这意味着SpaceX对宽带及无线运营商的竞争压力可能不是短期扰动，而会成为持续数年的行业变量。

从业务表现看，Starlink第二季度新增约170万订阅用户，企业及政府业务收入同比增长108%。随着用户规模和商业客户收入快速增长，SpaceX也在进一步明确向传统移动通信市场扩张的路径。

此前市场对Starlink进入蜂窝通信领域最大的疑问之一，是其能否建立足以与地面无线网络竞争的基础设施。传统运营商认为，这类网络建设可能需要数千亿美元投入。不过Shotwell表示，SpaceX并不需要在系统部署前一次性投入巨资购买低频频谱，公司可以通过改造现有基础设施，以更高资本效率推进移动通信业务。

马斯克表示，SpaceX计划结合分散式小型天线、家庭及企业屋顶上的Starlink终端，为用户提供更高带宽的连接服务。为支撑这一目标，公司正部署数量约为现阶段10倍的新一代Broadband V3卫星，其性能据称也是现有型号的10倍。

此外，SpaceX计划于2027年发射Mobile V2卫星。公司表示，在增加移动通信卫星数量并结合已获批的65MHz EchoStar频谱后，Starlink Mobile的能力有望较目前5MHz系统提升约100倍。

企业业务也成为SpaceX下一阶段增长重点。马斯克预计，未来包括企业及政府客户在内的企业收入将显著超过消费者业务收入。Shotwell表示，公司企业客户粘性较高，目前尚未出现企业客户流失的情况。

不过，Bernstein认为，Starlink虽然已经成为低端宽带市场具备长期竞争力的参与者，但在移动通信领域真正大规模抢占AT&T、Verizon和T-Mobile市场份额仍需要时间。只要Starlink继续提升服务质量并保持积极定价，其对传统电信运营商估值和行业竞争格局的影响仍可能持续存在。