期权聚焦 | SpaceX现大额虚值Put卖出大单，机构押注125美元上方收租，市场情绪不看跌

SpaceX收于152.16美元，涨2.6%。华尔街对SpaceX青睐有加，普通分析师目标价格大约240美元，这使得埃隆·马斯克的火箭和人工智能公司估值相当可观。

目前最高数字来自花旗集团。分析师John Godyn给予该股“买入”评级，目标价为200美元，但他的乐观预期远高于此，认为其目标价应为每股900美元。

期权指标分析

SPCX当前隐含波动率（IV）为91.61%，IV百分位为97.16%，处于明显偏高区间，说明其期权处于高波动率环境中、定价偏贵；同时IV/HV比率为0.75，表明隐含波动率相对历史波动率并未进一步显著溢价，整体上仍反映出较高的预期波动水平。Call/Put成交量比为1.28。

大单交易

一笔规模达2027.50万美元的PUT卖出是最突出的单腿大单，交易者卖出2026-08-21到期的125.0行权价PUT共25000张。结合该期权链次日ΔOI增加的情况，这是一笔新开仓而非平仓行为。以当前股价148.30来看，这是一笔虚值PUT卖出，整体属于典型的偏多收租思路：核心意图是在股价维持125.0上方时赚取权利金，同时也反映出资金愿意在更低价位承接标的风险。如此大体量且期限较长的虚值PUT卖单，通常意味着对中期走势并不悲观，更倾向于押注SPCX维持稳定或温和上行。

$SPCX 20260821 125.0 PUT$

来源：Tiger Trade App

整体来看，SPCX当日大单情绪明显偏多。虽然场内也出现了空头和若干PUT买入这样的防御或看空部署，但主导资金仍集中在大规模虚值PUT卖出这类偏多收租交易上，显示资金更倾向于认为下方承接存在、价格大概率维持区间稳定或缓慢走强。综合判断，当前大单资金对SPCX的态度以温和看多为主，情绪上偏向乐观但并非极端激进。

策略参考

对于希望采用类似收租策略的卖方，可选择股价下方（如130美元附近）概率较低的虚值看跌期权进行卖出，若不愿承担过多保证金风险，可考虑构建看跌期权价差策略以锁定最大亏损。