本周值得關注的投資機會有：① Dell（戴尔） 憑借AI浪潮股價飆至新高，大摩升戴爾目標價至128美元；②三大原因促使日經指數飆破4萬點， 华夏日股对冲 、 GX日本全球领导、 日本股利指数ETF-WisdomTree 及 日本ETF-iShares MSCI可選；③減肥藥新貴 Viking Therapeutics, Inc. 或成為下一個強大的製藥公司，亦或成為被收購的目標。
一、生財有道
1、新兵加入， Dell（戴尔）憑借AI浪潮股價飆至新高，大摩升戴爾目標價至128美元
戴尔(DELL)的股票在周五飆升31%，創下歷史新高，因為該公司的財測證實了將受惠於AI人工智能。
這一飆升進一步證明，AI採用的增加正在推動企業技術供應商的利潤增長，並在Nvidia驚人的漲勢後為華爾街增添了狂熱。
戴尔的首席執行官Jeff Clarke在周四表示：「我們在AI領域的定位很好」，指出越來越多的客戶需求具備AI功能的PC和伺服器。
公司針對AI優化的伺服器訂單，在第四季度季增了40%，包括旗艦產品PowerEdge XE9680。
背景知識：戴尔所銷售的伺服器為「品牌」伺服器。根據研究機構IDC估計2023年的出貨數據，品牌伺服器（branded）約佔總出貨量的61.8%，白牌伺服器（white-box）約38.2%。
大摩升戴爾目標價至128美元 AI伺服器支持出色表現
摩根士丹利發表報告指出，戴爾(DELL)AI伺服器訂單、積壓訂單、渠道，以及不斷擴大的雲端服務供應商(CSP)/企業客戶群的實力表明，公司的AI故事仍處於早期階段，且勢頭強勁。
該行認為，戴爾指引顯示公司毛利率按年受壓，管理層對2025財年收入預測930億美元和每股盈利預測7.5美元的指引相對保守，該行對公司2025財年的收入及每股盈利預測，較公司指引中位數高出3%及6%。
此外，該行恢復戴爾為首選股，目標價由100美元上調至128美元，評級「增持」，認為公司AI伺服器業務支持出色表現，至於AI伺服器的進一步發展勢頭、個人電腦的增長及標普500指數的可能納入公司未來關鍵催化劑。
2、史上首次！日股日經指數收盤飆破4萬點，有三大原因
3月4日的東京股市，日經平均股價持續上漲，收盤價比上週末上漲了198.41點（0.5%），收於40109.23點，創下歷史新高，首次突破4萬點大關。
購買力主要集中在半導體相關股，如Tokyo Electron和Advantest。但東京證券交易所Prime市場的跌幅股票佔比達到69%，賣壓也相對較大。大和證券首席策略師阿部健兒表示：「雖然在突破4萬日元這一關口時會有利潤回吐的賣壓，但上升趨勢仍將持續。」
日股為何飆升？三大原因
① 企業業績良好。在東京證券交易所上市的企業預計將連續三年創下歷史最高凈利潤。豐田汽車3月1日上調了截止3月底的2023財年的合併營業利潤預期後，股價創下了上市以來的新高。
②受到美国半导体相关科技股的推动。日股半導體相關股一直是市場上漲的主要推動力，有一隻象徵性的股票，那就是涉足半導體製造設備業務的KOKUSAI ELECTRIC（KE）。該公司的股價近一年暴漲93%。
③海外資金重估日本。日經平均指數超過了1989年末的歷史最高點。日本正在走出泡沫經濟後一落千丈、陷入長期低迷的「失去的30年」。日本的去通縮和企業的變化受到了全球資金的關注。有兩大因素對日本的變化起到推動作用。一是「去通縮」，另一個是立足於地緣政治角度的潮流。
如果通縮結束，企業開始以提高工資為前提進行經營，就要持續提高產品和服務的價值。
如果變成通脹狀態，現金價值就會縮水。日本推出的新小額投資非課稅制度（NISA）成為起點，偏重於現金的家庭資金有望轉向投資。
另一方面是地緣政治角度的潮流。反映敏感資金動向的是半導體股。2022年秋季，日本的半導體相關股票在世界上明顯上漲。彙集了日本半導體相關股票的交易所交易基金（ETF）從2022年6月底開始上漲至2.6倍，超過上漲8成的美國費城半導體指數。
雖然在人工智慧（AI）領域領先的是美國，但半導體周邊的重要技術則在日本。
海外投資者對日本的看法已開始扭轉，由認為是停滯國家變成認為是世界上最有「變化的國家」。這成為推動日經平均指數創下34年來新高的原動力。
很多海外投資者持有的日本股票仍較少，潛在的購買餘地依然巨大。日本股票的總市值在世界上所占的份額為5％，而平均只有4％被納入了資產運作。摩根大通證券的股票營業部共同部長小川真治指出，考慮到海外股票的運作規模，「只是恢復（跟份額相當的）中立，就需要購買40萬億日元左右」。
不同觀點：
有觀點對日經平均指數上漲速度過快表示擔憂。瑞穗資産管理公司的高級基金經理戸田浩司認為，「達到4萬點這一里程碑後，日本國內投資者開始獲利了結。隨著美國就業數據和日美央行政策決定的臨近，這種急漲勢頭可能會轉為平穩和焦灼」。
日股相關ETF
要投資日本股市，在港股選擇有兩隻，分別是 华夏日股对冲 (3160)及 GX日本全球领导 (3150)。華夏日股對沖追蹤目標是MSCI 日本股票指數表現。ＧＸ日本全球領導以追蹤FactSet 日本全球領導指數回報為目標。
另方面，美股市場亦有不少日股ETF的選擇。當中， 日本股利指数ETF-WisdomTree （DXJ）及 日本ETF-iShares MSCI （EWJ）較多人留意。DXJ追蹤的指數為WisdomTree Japan Hedged Equity Index；由於該ETF有為日圓做避險，投資日股時也不用擔心日圓貶值。至於EWJ，追蹤指數為MSCI日本指數，發行商為安碩，基金為半年派息一次。
3、減肥藥新貴Viking或成為強大的製藥公司，或成為被收購的目標
生物科技公司 Viking Therapeutics, Inc. 已成為新興減肥藥物市場中強大的潛在參與者和交易目標。
該公司稍早前宣布，實驗性藥物VK2735的第二期臨床試驗有正面效果，能幫助肥胖症病患平均減輕近15%的體重，比藥廠 礼来（Eli Lilly）和 诺和诺德 （Novo Nordisk）現有減重藥的效果好。
Viking臨床試驗達到所有主要和次要的成效指標，每周皮下注射VK2735的患者在13周後，體重最多減輕14.7%。該療法安全且耐受性良好，95%的不良反應多半是胃腸道不良反應，被認為是輕度或中度，且大多發生在試驗初期，患者恢復得很快。
該公司發表聲明說：「VK2735試驗組有高達88%的患者體重減輕10%以上，相較於給予安慰劑的對照組是4%。」
Viking 只是競相加入該領域的幾家公司之一，目前該領域由禮來公司 (Eli Lilly) 和諾和諾德公司 (Novo Nordisk) 主導。
生物科技公司 Viking已成為新興減肥藥物市場中強大的潛在進入者或收購目標。
高盛預計，到 2028 年，將有 1,000 萬至 7,000 萬美國人服用減肥藥。禮來公司和諾和諾德公司也難以提供足夠的治療藥物供應，這給其他公司贏得市場份額的機會。
新數據也使 Viking 對於試圖進入該領域或擴大肥胖治療產品的大公司來說成為更具吸引力的交易目標。
合作、收購都已擺在桌面上
Viking 良好的數據可能使其成為大型製藥公司收購或合作的有吸引力的目標。這可能會為 Viking 帶來在減肥藥物市場競爭所需的商業和製造能力。
William Blair 的 Hsieh 補充說，大型製藥公司可以最大限度地發揮 Viking 的價值，因為它們可以更好地應對減肥藥物的回扣和報銷情況。
一些分析師預計其他公司也會對 Viking 抱有很高的興趣。
「對於任何想要進入肥胖市場但目前沒有藥物的大型製藥或生技公司來說，這很可能會出現在他們的購物清單上。那裡有很多這樣的人。」Oppenheimer分析師Jay Olson告訴媒體。
他補充說，一家公司可以「為 Viking 支付相當大的溢價，然後以與此類藥物的潛力相比相對較低的價格購買它。」
Viking 是一個有吸引力的交易目標，不僅僅是因為數據。華爾街渴望該公司在本季發布其口服減肥療法的早期試驗結果。
BTIG 分析師指出，該藥物的兩個版本的智慧財產權覆蓋範圍均超過 2040 年，這對於潛在的合作討論來說是「一個好兆頭」。
Viking 也正在開發其他藥物，包括一種有前景的口服治療某種肝病的藥物。禮來公司、諾和諾德公司和其他製藥商也在競相研究他們的藥物是否可以治療相同的病症。
Viking尚未透露與潛在合作夥伴討論的任何細節。但該公司「從第一天起就一直對合作夥伴的討論持開放態度，因此我們總是機會主義地評估向我們提供的任何內容，」Lian 在上個月的Viking第四季度財報電話會議上表示。
二、本周焦點
周一，Sea業績；
周二，美國大選「超級星期二」、蔚來業績；
周三，「小非農」就業數據、聯儲局主席鮑威爾出席國會講話、京東業績；
周四，美國初請失業金人數、聯儲局經濟褐皮書、美國總統拜登向國會參眾兩院發表國情咨文、嗶哩嗶哩/博通/好市多業績；
周五，美國失業率、2月非農數據、FOMC永久票委講話。
精彩评论