国恩控股（股票代码：08121，以下简称“公司”）于开曼群岛注册成立，主要于香港开展综合数字营销及智能化服务等业务，报告期内在多项业务板块实现增量发展，并继续加大人工智能研发投入，强化线上线下协同，为客户提供整合数字营销及创意科技解决方案。
一、业务表现与财务概览 公司主要专注于社交媒体管理服务、数字广告投放服务及创意与科技服务。根据报告内容，于截至二零二六年三月三十一日止年度，公司整体收入约为1.90亿元（上一年度：1.61亿元），同比增长约17.82%。三项核心业务收入结构如下： • 社交媒体管理服务收入约为2,587.00万港元（上一年度：2,821.00万港元），占总收入约13.61%； • 数字广告投放服务收入约为1,097.00万港元（上一年度：1,145.00万港元），占比约5.77%； • 创意及科技服务收入约为1.53亿元（上一年度：1.22亿元），占比约80.62%，在业务组合中居于主导地位。
服务成本于期内约为1.67亿元，同比上升22.3%。毛利约为2,353.40万港元，相较上一年度2,512.10万港元有所下降，毛利率由15.6%降至12.4%。公司年内录得归属于公司拥有人应占亏损约500.40万港元（上一年度：109.30万港元），亏损程度扩大。公司指出，员工及行政开支的变化以及业务投入加大是影响全年盈利水平的重要因素。
于二零二六年三月三十一日，公司总资产约7,292.80万港元，流动负债合计约3,352.80万港元，流动资产净值约3,940万港元，值得关注的主要流动资产包括贸易应收款项及银行结余与现金等。公司权益总额约3,921万港元，整体保持稳健的流动性与负债结构。
二、行业环境与竞争格局 报告期内，全球及区域零售市场虽仍具不明朗因素，但新兴科技与数字化需求的迅速增长加速了广告投放、品牌推广及智能化应用的落地。在此背景下，市场对综合数字营销和一体化解决方案的需求逐渐提升。公司通过整合创意策划、技术研发与数据分析等相关资源，为客户提供全方位的数字营销服务，提升其在跨平台的品牌推广与信息传递效能。与此同时，行业对数据安全及合规的规范日趋严格，也带动了相关信息安全解决方案的市场需求。
三、年度战略与经营重点 公司在本年度加强了智能化应用场景的研发与应用力度，集中资源发展人工智能（AI Agent）及大数据工具，涉及形象生成、内容创作与整合营销服务等关键环节，进一步增强了其技术储备与解决方案能力。通过积极的产品和服务创新，企业期望在品牌营销、数字化转型及线上线下融合等方面为客户提供高效、个性化的支持，并借此拓展新业务机会与客户群。公司亦指出，将在香港与内地市场深化布局，强化跨区域协同与运营效率。
四、主要风险因素与应对 公司关注到外部经济环境与政策变化带来的潜在不确定性。在供应链方面，最大供应商于报告期内占服务成本约40.26%，前两大供应商合计约62.02%，供应商集中度偏高。五大客户合共占公司收入约40.82%，单一最大客户约占20.58%。公司在“管理层讨论及分析”中列示了对此类集中度以及其他相关风险的应对措施，并强调对企业内部控制体系和合规管理的完善。
五、公司治理与内部管治 本年度内，公司继续秉持优良企业管治，设立并完善董事会、审核委员会、薪酬委员会和提名委员会，明确了董事会与管理层的职能划分。董事会由执行董事、非执行董事及独立非执行董事组成，负责公司的总体战略及运营监督。公司强调风险管理和合规性，通过审核委员会定期审阅财务报告、监督内部控制和风险管理机制的运行，并确保财务信息披露的准确与充分。
六、环境、社会及管治（ESG）工作 公司在日常运营中注重持续的环境、社会及管治实践，制定并执行相应制度来加强员工培训、职业健康与安全管理、供应链合规评估，以及数据隐私和反腐败机制建设。董事会在企业可持续发展中承担主要责任，管理层负责在营运流程中落实ESG策略与内部合规。
七、股权结构与资本变动 在股本及权益变动方面，公司采取了配售新股、以股份支付收购代价等多项举措，董事会及股东合力推进资本安排，进一步巩固公司发展所需资源。年内公司股本曾由25万港元增加至30万港元，并通过供股及配售新股等方式实现新注资，股份溢价亦相应发生变化，为拓展业务和战略升级提供资金支持。
总体来看，公司在本年度持续深化数字化和智能化转型，凭借社交媒体管理服务、数字广告投放及创意科技服务多元板块的协同带动收入增长，但同时需面对市场回暖存在不确定性及供应链、客户集中度较高等风险。未来，公司将结合人工智能及大数据等前沿技术，积极推进新业态落地和品牌影响力提升，巩固其在数字营销与智能化解决方案领域的竞争地位。
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