首段： 苏州优乐赛共享服务股份有限公司（股票代码：2649）本次在香港进行全球发售，分为香港公开发售及国际配售两部分，香港公开发售初步占比约10%，其余由国际配售承担。若相关机制触发，双方配额可进行回拨或重新分配。假设发售价为每股12.5港元（招股章程所示范围的中位数），则本次全球发售所得款项净额预计约为2.048亿港元；如超额配股权（最高可达初始发行规模15%）悉数行使，募资净额预计增至约2.414亿港元。公司发售完成后，主要控股股东孙先生及黔州安华的合并持股比例将从原先约66.3%降至约43.63%（假设超额配股权未行使）。
━━━━━━━━━━━━━ 公司概况： 该公司主要为中国汽车零部件制造商及整车厂（OEM）提供循环包装及共享运营服务，业务内容涵盖可循环周转箱、金属器具的租赁与回收管理，并配套仓储运输等增值服务。公司同时从事容器销售业务，以自有物流与供应链能力面向各类企业提供中大型定制化包装器具。自2016年成立以来，公司通过多轮融资与股权整合，不断壮大业务网络，并在中国多个区域设立附属公司开展循环包装与共享运营。
━━━━━━━━━━━━━ 行业概况： 在新能源汽车与智能制造快速发展的带动下，汽车产业对循环包装和共享运营的需求持续增加。国家对节能减排与绿色物流的政策支持，也为循环包装业务提供了良好发展空间。与传统一次性包装相比，共享与可循环模式在运输效率、环保符合度方面更具优势，行业整体预计保持稳定增长。数字化、物联网等技术的应用，则进一步推动行业在追踪管理与效率提升方面持续升级。
━━━━━━━━━━━━━ 财务概况： 根据披露，公司的收入在2022年至2024年分别为人民币647.6百万元、794.0百万元及837.6百万元；于截至2024年8月31日止八个月达到人民币507.4百万元，而2025年同期则为人民币533.3百万元。毛利率在2022年至2025年间约为19.7%至20.8%之间，整体呈现稳健态势。公司强调将持续投入数字系统和供应链管理，以应对业务扩张及客户多元需求。
━━━━━━━━━━━━━ 筹资用途： 在假设发售价为每股12.5港元的基础上，公司预计筹集约2.048亿港元净额，主要分配如下： • 约25%用于完善及升级数字化系统与平台，包括技术团队建设及相关软硬件投入； • 约25%用于布局海外市场，设立海外仓储网点并组建国际业务团队； • 约20%用于在国内进一步拓展与优化服务网络，提升仓储及运输能力； • 约20%用于并购或投资与核心业务互补的企业，以拓展共享运营服务在其他下游行业的应用； • 约10%用作一般营运资金和企业日常管理使用。
━━━━━━━━━━━━━ 主要风险因素： 公司在发展过程中面临以下主要不确定性与风险： • 市场竞争及行业增速放缓风险：若汽车或制造业景气度波动，可能影响循环包装需求。 • 供应链及运输环节风险：如物流中断、运输费用上涨或容器损耗率偏高，或将影响盈利水平。 • 海外扩张及政策环境：境外市场拓展受当地法律法规、关税及营商环境变化影响，存在一定不确定性。 • 技术与数字化升级：如数字系统保障不足或信息安全出现漏洞，可能引发运营效率下降或数据风险。 • 股权集中及合规要求：主要股东仍保有较高持股比例，公司需平衡业务独立性与控股股东利益，并持续关注上市后各项合规监管。
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